20220221-华融融达期货-PVC周报_PVC基本面弱现实强预期_关注8500附近支撑_10页_1mb

PVC周报总结

核心内容

本周PVC市场整体呈现弱现实、强预期的格局。电石企业因成本压力较大，近期出现临时停产和降负荷现象，导致电石整体开工负荷有所下降。尽管PVC生产企业开工负荷相对稳定，且无新增检修计划，但下游制品企业春节后逐步复工，存在补货需求。短期市场仍面临供大于求的局面，社会库存延续季节性累库趋势。

主要观点

• 供给端：电石价格持续下调，部分企业因成本压力出现减产或停车，影响整体供应。PVC行业开工负荷小幅提升，电石法PVC开工率略高于乙烯法。
• 需求端：下游制品企业节后复工，开工负荷逐步提升，但对高价货源采购较为谨慎，需求恢复较慢。
• 出口情况：国内PVC现货价格大幅下跌，出口套利窗口打开，出口需求尚可。
• 期货走势：PVC期货市场受基本面影响，震荡整理为主，建议关注化工和建材板块动态。
• 技术面：PVC2205合约日线级别处于布林带弱势区域，MACD指标呈死亡交叉，短期震荡偏弱，关注8500、8200支撑及9000压力。

关键信息

电石供应情况

• 电石价格上周继续下调50-100元/吨。
• 部分电石企业因成本压力出现临时停车或降负荷。
• 新疆个别兰炭企业因环保限产和原料供应紧张，减产30%-50%。
• 电石法PVC开工负荷为82.98%，环比提升0.55个百分点。

PVC生产情况

• PVC行业整体开工负荷为80.49%，环比提升1.89个百分点。
• 当前无新增检修计划，部分企业检修已结束或未明确恢复时间。
• 下游制品企业节后复工，开工逐步提升，存在补货需求。

社会库存

• 截至2月11日，华东样本库存较上一期增长11.16%，华南样本库存下降4.03%。
• 华东及华南总库存为33.14万吨，环比增加8.44%，同比增加9.16%。

期现变动

• PVC期货价格跌破布林带中轨8970附近支撑，运行至8500附近略有企稳。
• 基差波动较大，2月17日基差达172元/吨，显示期货贴水明显。

市场操作建议

• 上游企业及贸易商：建议以现货贸易为主，市场驱动不明，短期维持区间震荡。
• 下游工厂：以现货采购为主，等待价格企稳。
• 投机者：关注化工和建材板块变动，技术面支撑在8500、8200，压力在9000。

热点关注

1. 中国2月LPR：预计2月21日公布，市场预期维持不变。
2. 国家统计局住宅销售价格报告：2月21日发布，或对市场情绪产生影响。
3. 美国1月核心PCE物价指数：2月25日公布，预期同比上升5.1%，或创近40年新高。

技术面分析

• PVC2205合约周线：反弹受9560附近压制，形成冲高回落，布林带中轨8550附近支撑有所企稳。
• PVC2205合约日线：MACD死亡交叉，布林带开口扩大，短期震荡偏弱，关注8500、8200支撑及9000压力。
• 国际原油期货：日线级别受89.6附近支撑企稳，短期震荡整理。
• 文华商品指数：受211附近压制，回落至205.5附近略有企稳，MACD死亡交叉，震荡偏弱预期。

数据来源

• 卓创资讯
• 华融融达期货风云能化团

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