20180625-信达证券-环保行业卓越推_3页_447kb

证券研究报告总结

核心内容

本报告为信达证券发布的【卓越推】行业周研究报告，聚焦环保行业，分析当前政策环境与市场趋势，并对相关企业进行推荐。报告强调了环保行业在政策推动下的发展机遇，同时指出潜在风险。

主要观点

1. 蓝天保卫战推动大气治理需求

• 生态环境部于2018年6月8日启动了2018-2019年蓝天保卫战督查行动，重点区域包括京津冀及周边“2+26”城市、汾渭平原11城市和长三角地区。
• 本次督查覆盖范围比以往更广，涉及209个县（市、区），发现涉气环境问题192个，并已交办地方政府处理。
• 结合之前发布的钢铁企业超低排放改造政策，预计将带动监测领域和非电领域大气治理的需求增长。

2. 水源地保护专项督查持续推进

• 生态环境部联合水利部开展全国集中式饮用水水源地环境保护专项督查，作为污染防治攻坚战七大标志性战役之一。
• 2018年底前，长江经济带11省（市）将完成县级及以上城市水源地环境保护专项整治；2019年底前，所有县级及以上城市将完成。

3. 水环境治理PPP项目加速落地

• 2017年11月财政部发布的92号文明确PPP入库标准和负面清单，截至2018年3月底，各地基本完成项目库清理。
• 清库被视为“以退为进”的策略，有利于PPP模式的长期发展。
• 随着“十三五”规划推进，PPP模式不断升级，污水处理、河道治理等项目被整体打包，带来行业升级空间。
• “水十条”指标考核临近，2017年水环境治理投资达峰值，预计2018年多个PPP项目将快速落地，行业市场规模持续扩大。

4. 本期【卓越推】暂停

• 本期报告未推荐具体股票，建议关注后续更新。

关键信息

推荐公司列表

风险提示

• 环保政策推进放缓
• 治理需求不及预期
• 应收账款风险

研究团队简介

• 范海波：信达证券研发中心执行总监，有色金属/钢铁行业首席研究员。中国科学院理学硕士（地球化学）、加拿大Concordia大学管理学硕士（金融）。曾任冶金部勘察研究总院高级工程师，从事北美金融市场实证研究，多篇论文发表于欧美知名期刊。
• 吴漪：环保行业研究员，北京大学化学学士、环境生态学硕士。2010年加入信达证券，曾从事有色金属和钢铁行业研究，自2013年起负责环保行业研究。

评级说明

免责声明

• 本报告为签约客户专属研究产品，不面向公众发布。
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