20250418-大越期货-PVC期货周报_27页_1mb

PVC期货周报总结（2025年04月14日-04月18日）

一、核心内容概述

本周PVC期货09合约呈现上涨趋势，周涨幅为1.78%，周一开盘价为4944元/吨，周五收盘价为5032元/吨。整体市场表现偏强，但基本面与技术面均显示下周可能呈现窄幅调整趋势。

二、基本面分析

1. 供给端

• PVC产量：2025年3月PVC产量为206.9132万吨，环比增加10.20%。
• 产能利用率：本周样本企业产能利用率为77.35%，环比增加0.89%。
• 电石法产量：33.5757万吨，环比增加0.17%。
• 乙烯法产量：11.612万吨，环比增加3.02%。
• 检修预期：下周预计检修有所增加，排产将略有减少，供给压力或有所缓解。

2. 需求端

• 下游整体开工率：48.09%，环比减少0.54个百分点，低于历史平均水平。
• 具体下游开工率：
  • 型材：39.90%，环比减少0.95个百分点；
  • 管材：48.44%，环比减少1.87个百分点；
  • 薄膜：69.44%，环比减少0.78个百分点；
  • 糊树脂：78.03%，环比持平，高于历史平均水平。
• 贸易商销量：与2020-2024年同期相比，2025年贸易商销量表现略低于平均水平。
• 表观消费量：本周表观消费量有所下降，但整体仍维持在一定水平。

3. 成本与利润

• 电石法利润：-560元/吨，环比亏损减少28.00%。
• 乙烯法利润：-566元/吨，环比亏损减少9.87%。
• 双吨价差：2291.55元/吨，环比利润增加2.00%。
• 成本变化：
  • 电石法成本：5265元/吨，环比下降4.05%；
  • 乙烯法成本：5631元/吨，环比下降11.35%。

4. 库存情况

• 厂内库存：41.1241万吨，环比减少8.95%。
• 电石法厂库：31.2261万吨，环比减少8.34%。
• 乙烯法厂库：9.898万吨，环比减少10.83%。
• 社会库存：44.14万吨，环比减少2.04%。
• 库存可产天数：6.9天，环比减少11.54%。
• 总体库存：仍处于较高水平，对市场形成一定压力。

三、技术面分析

• 主力合约走势：本周09合约上涨，预计下周将维持窄幅震荡。
• V主力合约走势：技术面显示价格波动较小，趋势不明朗，需关注后续市场变化。

四、主要观点

• 供给端：本周供给压力略有增加，但下周检修预期上升，排产将减少，对价格形成支撑。
• 需求端：整体需求低于历史平均水平，但糊树脂表现较好，部分下游开工率略有回升。
• 成本端：电石法与乙烯法成本均有所下降，利润改善，但整体仍处于亏损状态。
• 库存端：库存高位运行，虽有所下降，但对市场仍构成一定压力。
• 技术面：价格呈上涨趋势，但预计下周将窄幅调整，市场情绪偏谨慎。

五、关键信息汇总

六、结论

本周PVC期货市场在供给端略显压力，需求端整体偏弱，但部分下游如糊树脂表现较好。成本端略有改善，但利润仍为负。库存维持高位，但有所下降。技术面显示价格将窄幅调整，市场情绪偏谨慎。预计下周价格走势将以震荡为主，需关注供需变化及成本波动对市场的影响。