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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

本报告分析了沪镍和不锈钢市场的近期走势及影响因素，重点总结了市场供需变化、价格波动情况以及未来趋势判断。整体来看，镍和不锈钢市场面临供给增加与需求疲软的双重压力，价格呈现震荡下行趋势。

主要观点

镍市场

• 利多因素：
  • 全球与国内库存仍处于低位，表明市场供应紧张。
  • 新能源数据环比回升，新一轮新能源下乡可能继续刺激产销，全年预计达550万辆，对镍需求形成支撑。
• 利空因素：
  • 不锈钢库存继续回落，但需求不如预期，可能继续探底。
  • 高冰镍与中间品增量，镍豆需求被替代，新能源占比下降。
  • 镍铁产量小幅下降，但进口量月度创新高，减少镍板在不锈钢产业链的需求。
  • 镍矿供应预期增加，下游已至成本线，继续压价，要求矿山让利。
  • 国内精炼镍仓单回流至现货市场，金川部分出口回流，进口集中到港，挪威镍等进口大增，进口补给充足。

不锈钢市场

• 利多因素：
  • 新能源产业链仍是亮点，但电池端可能受到宁德CTP3.0麒麟电池的冲击。
• 利空因素：
  • 不锈钢库存继续回落，但总体需求不旺，淡季不被看好。
  • 原料价格下降，带动不锈钢价格下行，下方空间有限。

关键信息

价格走势

现货价格

库存数据

• 上期所镍库存：截止6月24日为2021吨，较前一日减少543吨。
• 期货库存：沪镍（仓单）为958吨，较前一日减少55吨；伦镍为66780吨，较前一日减少336吨。
• 总库存：6月24日为67738吨，较前一日减少391吨。
• 现货库存：
  • 无锡库存：48.55万吨
  • 佛山库存：17.09万吨

镍矿与镍铁价格

• 镍矿：
  • 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：85美元/湿吨
  • 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：45美元/湿吨
  • 海运费（菲律宾-连云港）：23.5美元/吨
  • 海运费（菲律宾-天津港）：24.5美元/吨
• 镍铁：
  • 低镍铁成本：23245.77元/吨
  • 高镍铁成本：18519.15元/吨
  • 按LME收盘价折合国内价格：177542元/吨

市场策略

镍策略

• 中长线趋势向下，短线在170000-182000区间运行。
• 建议高抛低吸，17万一线暂有支撑，一旦跌破可能继续下行。
• 即时可考虑抛空操作。

不锈钢策略

• 关注需求变化，主力合约回落时可慢慢试多。
• 建议设置100个点止损。

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