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2026年半年度业绩总结：业绩高增，机器人领域实现突破

核心内容概述

本报告对2026年半年度公司业绩及未来发展前景进行了分析。整体来看，公司在2026年半年度实现了营收和净利润的显著增长，尤其在机器人领域取得了突破性进展，展现出较强的业务拓展能力和盈利潜力。尽管部分业务受到短期因素影响，但公司整体表现积极，未来成长性值得期待。

主要观点

1. 业绩表现亮眼

• 2026年H1，公司实现营收 22.90亿元，同比增长 7.88%。
• 归母净利润 0.44亿元，同比增长 46.24%。
• 扣非归母净利润 0.42亿元，同比增长 65.26%。
• 2026年Q2，营收同比增长 7.24%，环比增长 37.44%；但归母净利润和扣非归母净利润分别同比下降 6.52% 和 7.40%，环比下降 9.23% 和 26.75%。

2. 汽车零部件业务逆势增长

• 公司在新能源汽车领域表现突出，阿凡达低碳车轮凭借高性能和低成本优势，已实现对国内外头部主机厂的批量供货。
• 尽管受部分内销车型销量不及预期、新车型推迟上市等因素影响，2026年H1汽车零部件制造业务仍实现营收 17.31亿元，同比增长 24.50%。
• 预计未来随着多品牌、多车型项目的落地，公司抗风险能力将增强，高毛利产品占比有望进一步提升，从而推动整体盈利能力增强。

3. 机器人领域实现突破

• 公司依托阿凡达铌微合金材料的跨行业适配性，已成功布局机器人结构件领域。
• 已与国内头部机器人厂家达成量产订单，截至2026年8月，传动机构零部件和高强度精密零部件已实现量产。
• 公司将双足与四足机器人统筹布局，重点拓展高轻量化、高强度特种材料，同时瞄准关节模组传动减速器和关节模组整体设计制造等核心零部件。

4. 盈利预测与估值

• 调整盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为 1.90亿元、8.60亿元、14.47亿元，每股收益（EPS）分别为 0.19元、0.86元、1.45元。
• 估值比率：P/E从 197.58 降至 5.67，显示未来盈利预期提升，估值空间进一步打开。
• 投资评级：维持“买入”评级，认为公司未来增长可期。

关键信息

财务摘要

主要财务比率

股票基本信息

风险提示

• 原材料价格波动风险；
• 在研项目研发进度不及预期；
• 下游应用不及预期；
• 新业务落地不及预期；
• 产能提升不及预期；
• 订单落地不及预期。

总结

公司2026年半年度业绩表现优异，尽管部分业务受短期因素影响，但整体仍实现营收和净利润的双增长。在汽车零部件领域，阿凡达低碳车轮凭借其技术优势，持续推动业务增长。在机器人领域，公司通过新材料布局和产品产业化，实现了关键突破，为未来打开新的增长空间。盈利预测显示，公司未来三年净利润和每股收益将持续增长，估值逐步下降，投资价值凸显。目前，公司被给予“买入”评级，未来发展前景值得期待。