20251121-招银国际-半导体_英伟达_三季度业绩稳健_四季度指引有望缓解市场对AI泡沫的担忧_5页_971kb

英伟达三季度业绩总结

• 业绩表现: 英伟达2025年三季度收入达570亿美元，同比增长62%，环比增长22%，超出彭博预期3%/6%。净利润增长显著，净利率稳定在约55%。
• 指引放宽: 四季度收入预计为650亿美元，同比增长65%，环比增长14%，高于预期的620亿美元。non-GAAP毛利率指引为75%，符合目标。
• 积极因素: 尽管面临中国出口限制、AI泡沫担忧和供应链挑战，公司通过数据中心和网络业务推动增长，缓解市场对AI行业的疑虑。
• 展望: 公司预计2027财年毛利率维持75%，AI基础设施需求强劲，推动长期增长，支撑行业乐观情绪。

其他相关内容

• 英伟达数据中心主导收入增长，计算业务占84%，网络业务增速快。
• 行业分析强调AI应用的持续扩展，目标价更新针对部分半导体公司。

此总结基于招银国际环球市场研究报告。