20210430-安信证券-粤开证券-830899.NQ-粤开证券_依托股东优势_2020年各项业务提升_资产规模达153亿_6页_380kb

粤开证券2020年度总结

核心内容概述

粤开证券在2020年实现了营业收入和归母净利润的显著增长，依托股东广州开发区金控的资源优势，深化区域合作，拓展全国业务，进一步巩固了其在证券行业的地位。

主要财务指标

• 营业收入：9.49亿元，同比增长13.87%
• 归母净利润：1.53亿元，同比增长33.65%
• 四季度营收：2.11亿元，同比增长14.73%
• 资产规模：达153亿元
• PB（TTM）：1.13X
• 市值：56.90亿元

主要观点与关键信息

1. 业绩增长原因分析

• 深耕广州开发区：通过扩展业务平台，提升区域影响力。
• 协同业务突破：与区内及股东企业合作，实现资源共享和业务协同。
• 机构改革成效：建立长效发展机制，提升整体运营效率。

2. 区域与客户优势

• 实控人自2019年变更为广州开发区金控，后者为区域综合性金融控股龙头企业，参股企业超110家。
• 依托股东资源，粤开证券与12家国有及股份制银行开展全面合作，拓展债券发行、委外资金等业务。
• 研究投资业务聚焦生物医药、新一代信息技术、高端显示、人工智能等重点行业。

3. 业务拓展情况

• 经纪业务：新增普通用户29.5万，两融用户2428户，两融余额近40亿元，同比上升68.77%。
• 全国业务拓展：
  • 仟源医药股权保荐承销项目（公司首单股权保荐承销项目）
  • 滨江集团ABS项目（公司首单资产证券化项目及首只CMBS产品）
  • 四川纳兴公司债项目（同地区同级别2020年公司债累计发行规模最大的项目）

4. 业务资质与创新

• 拥有多种证券业务资质，包括证券经纪、基金代销、投资咨询、财务顾问、资产管理、自营、融资融券、承销保荐等。
• 获准开展场外衍生品收益互换业务，提升产品创新能力。

5. 行业认可与奖项

• 2020年1月：粤开证券APP荣获“最佳用户服务APP”、“最受用户喜爱APP”、“最佳运营团队”三项大奖。
• 2020年11月：荣获“2020中国证券业成长性APP君鼎奖”、“2020中国证券业创意营销APP君鼎奖”两项大奖。
• 2020年8月：被中国证监会评为BBB级，实现三级飞跃，为近5年内监管最高评级。

6. 投资建议

• 粤开证券依托大股东广州开发区金控，拥有区域和客户双重优势。
• 2021年将启动定向发行股票，进一步增加资本金，助力实现精品特色券商战略。
• 建议投资者关注其未来发展前景。

风险提示

• 监管政策变化：可能对公司业务产生影响。
• 经济形势变化：对市场整体环境带来不确定性。
• 行业竞争加剧：需持续提升竞争力以应对市场挑战。

相关报告

• 超凡股份：净利润增长35%，知识产权全产业链解决方案提供商。
• 晓鸣农牧等5家：新三板IPO过会，精选层第二批成功挂牌。
• 全市场科技产业策略报告：第八十四期。
• 伊普诺康：自产体外诊断试剂、仪器共同发展，注重产品研发。
• 方大股份：快递物流包装材料提供商，牵手大型物流，新产能投产带动增长。

图表目录

• 图1：粤开证券营业收入情况
• 图2：粤开证券归母净利润情况
• 图3：粤开证券净利润、净利率情况
• 图4：粤开证券期间费用、期间费用率情况
• 图5：粤开证券经营活动现金流量净额
• 图6：粤开证券资产规模、资产负债率能力

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