20240919-东吴证券-杰瑞股份-002353.SZ-管理层增持彰显公司经营发展信心；估值最底部24年业绩有望高增_3页_460kb

杰瑞股份（002353）管理层于2024年9月19日公告，董事长李慧涛、总裁李志勇及副总裁路伟计划在6个月内通过自有资金增持公司股份，总金额在700-900万元之间，此举彰显管理层对经营发展的信心。当前公司股价处于历史最低位，市值较小，PE从10倍降至7倍，估值处于上市以来低位。

公司主营业务为油服设备，尤其压裂设备，关联非常规油气开发，是国内重点发展方向。2024年三桶油资本开支预算约5610亿元，行业基本面稳固。2024年上半年，公司获72亿元订单（YOY+19%），存量订单达919亿元。中标中石油多个项目，包括6月电驱压裂设备采购（14亿）、煤层气压裂服务（4500万元）等，显示订单增长强劲。

盈利方面，东吴证券维持公司2024-2026年归母净利润预测为27亿、33亿、37亿元，成长率稳定。当前估值PE为10-8-7倍，远低于行业基准。分析师认为，国内业务稳中向上，海外市场拓展加速，维持“买入”评级。

风险包括国际油价波动、油气资本开支不及预期及国际关系摩擦，可能影响公司表现。公司处于低估值区间，但需关注行业外部因素变化。