20240604-招商期货-商品期货早班车_5页_344kb

投资日报摘要 (2024年06月04日)

黄金市场

隔夜贵金属反弹，国际金价收于2350美元/盎司，涨幅102%。美国PCE数据符合预期但核心通胀略低于预期，地缘冲突未缓解。操作建议关注7600-7800支撑，逢低减多。风险：美联储再次加息、光伏装机大幅不及预期。

基本金属

铜、锌、铅

铜价下行，库存新高，建议观望。锌消费政策利好，但冶炼厂减产，短期调整。铅估值偏高，节前备库预期弱，建议离场。

工业硅、碳酸锂、镍、锡

工业硅供需矛盾缓解但库存攀升，建议关注持仓变化。碳酸锂供需过剩持续，建议空单持有，关注95-100万支撑。镍高估值空单为主，关注LME库存。锡进口利润倒挂，建议观望。

黑色与农产品

螺纹/铁矿库存高企，供需走弱，建议观望或空单。玉米新麦上市替代预期压制价格。白糖关注巴西天气对产量影响。鸡蛋现货走弱，需求转弱，建议空单或反套。

能源化工

原油欧佩克增产预期超前情绪压制，建议关注正套机会。LLDPE进口窗口打开，供应压力增加，短期震荡。苯乙烯成本支撑强但库存偏低，短期高位震荡。纯碱供需偏紧，去库加速。

航运

欧线货量增加但舱位紧张，预计EC2408小幅上行。

风险提示

全市场需警惕地缘冲突、宏观预期及各品种供需变化。