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AI报告摘要

原料价格坚挺与市场动态总结

核心内容

本报告聚焦于2026年10月13日天然橡胶及顺丁橡胶的市场情况，涵盖价格变动、库存数据、供需分析、出口动态及策略建议等内容，重点分析了全球及国内市场的供需变化与价格走势。

主要观点

1. 原料价格表现

天然橡胶（RU）：主力合约收盘价20305元/吨，较前一日下跌335元/吨；基差为-405元/吨，环比+35。
天然橡胶（NR）：主力合约收盘价17305元/吨，较前一日下跌315元/吨；基差为+361元/吨，环比+143。
标胶（STR20#）：报价2625美元/吨，环比-25美元/吨。
泰国原料：烟片胶价格90.29泰铢/公斤（+0.59），胶水88.50泰铢/公斤（+1.50），杯胶81.00泰铢/公斤（+1.50），胶水-杯胶价差7.50泰铢/公斤（+0.00）。

2. 价格与价差分析

全乳胶：价格19900元/吨，环比-300元/吨。
混合胶：价格19400元/吨，环比-280元/吨。
3L现货：价格20300元/吨，环比-350元/吨。
价差：RU与混合胶价差905元/吨（-55）；全乳胶与3L价差-650元/吨（-200）；混合胶与丁苯价差2600元/吨（-280）。

3. 库存数据

天然橡胶社会库存：580,899吨（+5,660）。
青岛港库存：1,096,367吨（-13,134）。
RU期货库存：148,090吨（-110）。
NR期货库存：6,552吨（+0）。
顺丁橡胶：贸易商库存6,410吨（+530）；企业库存20,800吨（+4,050）。

4. 开工率与产量

全钢胎开工率：26.64%（-21.98%）。
半钢胎开工率：24.52%（-28.08%）。
顺丁橡胶开工率：64.37%（+4.60%）。
顺丁橡胶周度产量：数据未明确，但开工率上升可能带动产量回升。

5. 出口与消费

印尼出口：1-8月天然橡胶（不含复合橡胶）出口86.4万吨，同比降21%；出口到中国15.8万吨，同比降37%。
全球产量：预计2026年全球天然橡胶产量同比增0.6%至1503.9万吨。
全球消费：预计2026年全球天然橡胶消费量同比增0.4%至1535.6万吨。

6. 中国汽车市场

狭义乘用车零售销量：9月161.8万辆，环比增5%，同比降28%。
1-9月累计销量：1333.4万辆，同比降21.7%。

7. 橡胶轮胎出口

中国橡胶轮胎出口：1-8月出口量663万吨，同比增2%；出口金额1106亿元，同比降3.1%。
新充气轮胎出口：637万吨（+1.8%），出口金额1061亿元（-3.3%）。
汽车轮胎出口：555万吨（+0.1%），出口金额890亿元（-5.7%）。

关键信息

天然橡胶市场

价格：RU、NR价格均小幅下跌，但RU基差为负，显示市场预期偏弱。
成本支撑：泰国原料价格持续上涨，对成本端形成支撑。
库存：青岛港口库存环比小幅回升，关注库存拐点是否持续。
供需：全球产量微增，消费量略有上升，但印尼出口大幅下降，影响市场供需平衡。

顺丁橡胶市场

价格：BR9000现货价格稳中有降，价格偏高，存在调整需求。
成本端：上游原料价格有所松动，但顺丁橡胶生产仍亏损，装置开工率偏低。
供需：下游轮胎开工率有望回升，但需求尚无明显改善，整体供应偏紧。

策略建议

RU及NR：中性策略，关注国内库存变化与下游轮胎厂价格接受能力。
BR：中性策略，尽管成本支撑减弱，但供应偏紧，价格调整空间有限。

风险提示

地缘政治：美伊冲突进展可能影响全球供应链。
天气变化：主产区天气变化可能影响橡胶产量。
上游装置动态：装置检修与开工率变化将影响供应。
下游需求波动：汽车市场疲软可能抑制橡胶需求。

图表说明

本报告附有30张图表，涵盖价格走势、基差变化、库存数据、出口情况及生产毛利等关键指标，主要数据来源为隆众资讯与华泰期货研究院。

报告团队

梁宗泰：从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616
陈莉：从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421
杨露露：从业资格号F03128371，投资咨询号Z0023799
联系人：刘启展（F03140168）、梁琦（F03148380）

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