20260129-国泰期货-国债期货_底部震荡_谨慎观望_3页_675kb

国债期货市场分析总结（2026年1月29日）

一、核心内容概览

本报告主要分析了2026年1月28日国债期货市场的走势，包括主要合约的涨跌情况、资金市场利率变化、现券收益率曲线变动以及相关的宏观及行业新闻。报告旨在为专业投资者提供市场参考，强调投资需谨慎，并对市场风险进行提示。

二、国债期货走势

1. 主要合约表现

从表中可以看出，各期限国债期货主力合约均出现小幅上涨，其中30年期合约涨幅最大，为0.07%。

2. 资金市场利率

• 隔夜SHIBOR：1.3660%，较前一交易日下跌0.5bp
• 7天SHIBOR：1.5270%，较前一交易日下跌3.7bp
• 14天SHIBOR：1.5960%，较前一交易日下跌0.3bp
• 1个月SHIBOR：1.5546%，较前一交易日下跌0.1bp

整体来看，短期资金市场利率有所下降，中长期略有波动，显示市场流动性有所改善，但整体仍偏紧。

三、现券收益率曲线变动

国债收益率曲线上行0.10-1.49BP：

• 2Y期：上行0.50BP至1.41%
• 5Y期：上行0.10BP至1.60%
• 10Y期：上行0.49BP至1.83%
• 30Y期：上行1.49BP至2.29%

信用债方面，收益率曲线涨跌不一，其中：

• AAA评级6M期：上行11.00BP至1.71%
• 1Y期：维持1.67%
• 3Y期：上行3.50BP至1.73%
• 5Y期：上行1.00BP至2.13%

整体显示信用债市场波动较大，不同期限表现各异。

四、宏观及行业新闻

• 财政部公告：1500亿元国库现金管理商业银行定存操作顺利完成，中标利率为1.73%，表明政府对短期资金的管理较为稳定。

五、趋势强度

• 国债期货趋势强度：θ（未明确数值，需结合其他指标综合判断）

六、分析师声明与免责声明

1. 分析师声明

• 报告观点和信息仅供专业投资者参考。
• 报告不构成任何投资建议，亦不承诺投资收益。
• 分析师力求独立、客观、公正，但报告仅反映个人设想与分析方法。

2. 免责声明

• 信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成对任何人的投资建议。
• 投资者应自行承担投资风险，不因使用本报告而产生任何责任。

七、版权声明

• 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。
• 若由其他个人或机构发送本报告，由其自行负责，国泰君安期货不承担相关责任。