20260202-万联证券-社会服务行业快评报告_优化扩大服务供给_加力培育服务消费新的增长点_2页_456kb

报告摘要

国务院办公厅于2026年1月29日发布《加快培育服务消费新增长点工作方案》，旨在通过优化和扩大服务供给，激发服务消费增长潜力。该方案提出12条政策举措，从激发重点领域发展活力、培育潜力领域发展动能、加强支持保障三方面入手，推动服务消费成为扩大内需的重要引擎。

服务消费持续增长：服务消费具有消费频次高、乘数效应强、增长可持续等特点，已成为我国消费结构中的重要组成部分。2025年服务消费支出占居民人均消费支出的比重已达46.15%，服务零售额同比增长5.5%，高于社会消费品零售总额增速1.8个百分点，显示出较强的增长动能。
政策导向明确：此次政策是2026年首项聚焦服务消费的专项政策，延续了2025年下半年以来优化消费供给、供需协同发力的政策思路，为服务消费的重点与潜力领域提供了明确的发展指引。
重点与潜力领域划分清晰：政策将支持领域分为“重点”与“潜力”两类。重点领域包括交通服务、家政服务、网络视听、旅居服务、汽车后市场及入境消费，这些领域当前发展较为成熟，政策旨在通过补充优质供给直接拉动需求。潜力领域则聚焦于成长空间大、协同效应强的新兴产业态，如演出服务、体育赛事服务及情绪式、体验式服务，为新消费赛道提供长期布局机会。
投资建议：建议关注受益于政策支持与消费回暖的出行链相关公司、海南自贸港封关运作带来的免税龙头机会、处于扩张关键期的连锁餐饮企业，以及体育赛事、演唱会等新兴体验业态的早期布局价值。

行业投资评级：
- 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
- 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间；
- 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。
公司投资评级：
- 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
- 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
- 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
- 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。