2021-07-27-深交所创业板-江苏宏德特种部件股份有限公司_招股说明书（申报稿）_583页_6mb

报告摘要

江苏宏德特种部件股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容

江苏宏德特种部件股份有限公司（以下简称“宏德股份”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过2,040万股，占发行后总股本的比例不低于25%。公司主营高端装备关键铸件的研发、生产与销售，主要产品包括铸铁件和铸铝件，应用于风电设备、医疗器械、电力设备、注塑机、泵阀等领域。

主要观点

行业与市场：公司深耕铸造行业多年，具备较强的自主研发和创新能力，是国内外主要的关键铸件产品提供商之一。公司产品主要服务于高端装备制造业，且在风电设备领域具有领先市场地位。
发行概况：公司本次发行不涉及股东公开发售股份，发行后总股本不超过8,160万股。发行方式为网下询价配售与网上资金申购定价发行相结合，承销方式为余额包销。
财务状况：截至2020年12月31日，公司资产总额为76,449.70万元，归属于母公司所有者权益为50,157.82万元，资产负债率为29.40%。2020年营业收入为67,215.49万元，净利润为7,495.02万元，基本每股收益为1.25元。
募集资金用途：募集资金将用于大型高端装备关键部件生产及智能化加工技术升级改造项目、海上风电关键部件精密机械加工及组装项目、补充流动资金等，总投资额为39,833万元。

关键信息

一、风险因素

技术风险
- 公司需持续进行新产品、新技术开发，若开发失败或竞争对手取得技术突破，将影响公司市场竞争力。
- 研发人员流失可能导致技术泄密，影响公司技术研发与产品创新。
政策风险
- 铸造行业受政策影响较大，公司所在地区为重点区域，新增产能受限。
- 风电行业补贴政策逐步退出，可能影响公司风电业务的盈利能力。
经营风险
- 公司业务高度依赖风电行业，若风电行业新增装机容量回落，公司风电领域收入可能下降。
- 公司主要原材料价格波动对营业利润有较大影响，若价格大幅波动且无法及时调整产品售价，将对公司经营业绩产生不利影响。
内控风险
- 公司需确保内部控制制度的有效性，防止资金占用和对外担保等风险。
财务风险
- 公司应收账款及合同资产账面价值较高，存在坏账风险。
- 原材料价格上涨可能压缩公司利润空间，影响盈利能力。
募集资金投资项目风险
- 若募集资金不能满足项目需求，资金缺口需公司自筹解决；若募集资金超过项目需求，需按相关规定使用超募资金。
发行失败风险
- 公司需确保发行申请能够顺利通过交易所和证监会审批，否则将面临发行失败的风险。

二、主要客户与市场情况

公司主要客户包括西门子-歌美飒、金风科技、南高齿、Vestas、中国中车、恩格尔、克劳斯玛菲、西门子医疗、东软医疗、ABB、格兰富等，客户群体广泛，业务稳定。

三、业绩情况

2021年1-9月业绩预计：营业收入预计为54,000.00万元至59,700.00万元，同比增长8.71%～20.19%；归属于母公司所有者的净利润预计为5,100.00万元至5,600.00万元，同比下降20.43%～12.63%。
2021年1-6月实际业绩：营业收入为35,698.32万元，同比增长18.05%；归属于母公司所有者的净利润为3,436.46万元，同比下降8.63%。业绩下降主要由于原材料价格上涨和期间费用增加。

四、公司治理与独立性

公司无特别表决权股份或协议控制架构等特殊治理安排，公司治理结构健全。公司与中介机构无直接或间接的股权关系或其他权益关系，具备独立持续经营能力。

五、研发与创新

公司拥有14项授权发明专利，设立多个研发平台，包括江苏省球墨铸铁新材料工程技术研究中心等。公司与东南大学等机构有长期研发合作关系，承担多项国家及地方科技项目。

六、投资者保护

公司已制定投资者保护制度，包括股利分配政策、股东投票机制等。公司承诺招股说明书及其他信息披露资料真实、完整，若存在虚假记载或重大遗漏，将依法赔偿投资者损失。

结论

江苏宏德特种部件股份有限公司是一家具有较强技术实力和市场地位的铸造企业，其主要产品应用于多个高端装备领域。公司选择在创业板上市，面临较高的市场风险。尽管公司业绩有所增长，但风电行业补贴政策退出、原材料价格波动、应收账款风险等因素可能对经营业绩产生不利影响。公司已采取多项措施应对这些风险，包括优化生产工艺、调整产品结构、加强研发与创新等。投资者需充分了解公司所披露的风险因素，并审慎作出投资决定。

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