20170122-中国银河-汽车行业周报_电动汽车百人会定调行业新方向_新能源汽车销量一季度承压_15页_1mb

汽车行业周报总结（2017年1月15日-2017年1月22日）

核心内容概览

一、新能源汽车发展趋势

• 政策支持：中国电动车百人会论坛明确国家支持新能源汽车发展的方向不变，发布了产业发展目标，强调能源低碳化、动力电动化、车身轻量化、整车智能化、交通网联化。
• 2030目标：新能源汽车保有量将达到8000万辆，占总销量的40%；动力电池系统比能量达到350瓦时/公斤，成本降至1元/瓦时。
• 2020目标：新能源汽车年产量200万辆，动力电池比能量260瓦时/公斤，成本降至1元/瓦时；地级及以上城市空气质量优良天数比例超过80%。
• 充电基础设施：2017年将新增充电桩80万个（专用桩70万个），但当前充电桩数量仅为15万个，仍存在较大缺口。
• 市场情绪：由于补贴退坡和终端价格上调，新能源汽车一季度销量承压，全年将呈现“前低后高”趋势。短期有望反弹，中长期关注龙头企业的业绩增长和充电市场爆发机会。

二、市场表现回顾

• 汽车板块整体表现：本周上涨0.37%，低于沪深300指数涨幅1.05%。
• 子行业表现：
  • 汽车整车上涨2.23%
  • 乘用车上涨1.52%
  • 零部件下跌0.68%
  • 商用车表现较好，商用载客车上涨3.99%，商用载货车上涨3.38%
• 个股表现：
  • 曙光股份、云意电气、南方轴承、金马股份、东安动力涨幅较大，分别为28.71%、12.79%、7.03%、6.51%、6.01%

三、行业动态

（一）行业数据跟踪

• 2017年1月上半月车市销量增速回稳，但购置税优惠政策退坡导致前两周销量同比增速仅为9%。
• 2016年中国汽车保有量达1.94亿辆，私家车总量达1.46亿辆，同比增长15.08%。

（二）行业新闻

新能源汽车

1. 国家发改委发布节能标准体系建设方案，完善新能源汽车技术标准。
2. 北汽新能源销量达52,187辆，同比增长159%。
3. 比亚迪新能源乘用车销量达328,864辆，同比增长86%。
4. 特斯拉计划投资3.5亿美元在超级电池工厂生产Model3电动机。
5. 国轩高科研发新型低温动力电池，可在-40°C环境下运行。

智能驾驶

1. 2017年无人驾驶汽车将有7大里程碑，包括传统车企在该领域的重要举措。
2. Google获得无人驾驶车专利，可挑选最佳上下客地点。

传统汽车

1. 2016年中国车企销量增长，自主车企增速高于合资车企。
2. 中国一汽布局15个海外生产基地，推动产能“走出去”。
3. 2016年中国豪华车销量中，二线品牌表现突出，如捷豹路虎、凯迪拉克、雷克萨斯。

（三）未来3个月解禁情况

• 光洋股份、跃岭股份、鹏翎股份、东方时尚、登云股份、猛狮科技、万安科技、曙光股份、德宏股份、云意电气等公司将有股份解禁，涉及解禁数量和市值较高。

（四）大股东增减持情况

• 斯太尔、万丰奥威等公司大股东减持，天润曲轴、广汽集团、星宇股份等公司大股东增持。

（五）大宗交易情况

• 本周共发生大宗交易13笔，涉及多家公司，其中部分为折价交易，部分为平价交易。

（六）公司公告

• 双林股份拟收购上海诚烨汽车零部件股份有限公司。
• 骆驼股份投资12亿元建设武汉研发中试基地。
• 曙光股份发生权益变动，华泰汽车成为控股股东。
• 广汽集团、长城汽车、长安汽车等公司发布2016年度业绩预告，多数企业盈利增长显著。

（七）新车上市

• 北汽新能源EC180、特斯拉Model S/X、奔驰CLA级、上汽大众途观L、瑞风S2mini等车型本周上市。

投资建议

• 短期：市场情绪处于低点，有望迎来修复性反弹。
• 中长期：关注新能源汽车龙头企业的业绩确定性增长及充电市场爆发机会。
• 推荐标的：
  • 新能源整车：江淮汽车、比亚迪
  • 充电设备：科士达、中恒电气
  • 三元电池：国轩高科

下周投资日历

• 2017/1/23：中国动力股东大会召开

重点公司盈利预测

银河证券评级标准

• 推荐：未来6-12个月，行业指数或公司股价超越市场平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：未来6-12个月，行业指数或公司股价超越市场平均回报10%-20%。
• 中性：与市场平均回报相当。
• 回避：低于市场平均回报10%及以上。