20230814-中原证券-农林牧渔行业月报_生猪产能充足_粮价迎来反弹_14页_1mb

总结：

以下是中原证券于2023年8月14日发布的《农林牧渔行业月报》的核心内容总结：

1. 报告结论与投资建议

• 2023年7月农林牧渔指数上涨72%，跑赢沪深300指数27个百分点。行业估值处于低位，预计未来半年有望迎来估值修复，维持“强于大市”评级。
• 推荐关注牧原股份（002714）、天康生物（002100）、圣农发展（002299）、华英农业（002321）、海大集团（002311）、新希望（000876），重点布局生猪养殖、禽肉和饲料领域。

2. 主要数据跟踪

- 猪价与产能：

• 7月全国猪价先跌后涨，7月末猪粮比回升至5：1，养殖盈利改善。
• 能繁母猪存栏持续增长，但产能总体偏高，养殖户亏损收窄。
• 部分头部公司（牧原、温氏等）出栏量同比大幅增长，头均收入改善。

- 白羽肉鸡产业链：

• 肉鸡价格偏弱震荡，产业链价格下行近3年，行业内需优化叠加产能去化有望反转，建议关注全产业链企业（圣农发展、华英农业）。

- 饲料与原料：

• 6月饲料产品出厂价环比回落，玉米、豆粕等原料价格反弹。全年轻饲料产销量预计同比增长，原料价格上涨压力逐步缓解。

3. 风险提示

• 原材料价格波动、畜禽价格大幅波动、动物疫病、食品安全问题及生物育种商业化不及预期等风险需关注。