20210601-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_3页_327kb

宏观小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要围绕国债期货、美元/在岸人民币、股指期货及美元指数等市场板块进行了分析，总结了近期市场动态及未来走势预期。

国债期货

关键信息

• 市场表现：昨日国债期货低开后小幅收涨，但涨势趋缓。
• 通胀预期：5月中旬以来，高层密集施策与发声，有助于平稳大宗商品价格，国内通胀预期阶段性回落。
• 资金面影响：6月地方债集中发行可能对资金面造成冲击，增加国债期货回落风险。
• 经济改善：国内经济边际改善程度缩小，制造业PMI回落，可能为央行推迟收紧货币政策提供支撑。
• 人民币汇率：A股反弹及房地产投资与销售价格稳中有升，分散了利率债的配置吸引力。
• 技术面：10年期、5年期与2年期国债期货主力有多单获利出场迹象，涨势将趋缓。
• 操作建议：建议T2109合约多单可少量减仓。

美元/在岸人民币

关键信息

• 汇率变动：周一在岸人民币兑美元收报6.3688，较前一交易日走贬14个基点。
• 中间价：人民币中间价调升176个基点，报6.3682。
• 政策影响：上周央行上调外汇存款准备金率2个百分点，传达维持人民币双向波动的意向，有助于缓和升值预期。
• 市场因素：美元指数90一线支撑较强，短期内有反弹风险；人民币汇率近期有望小幅走贬，重回6.4一线。
• 监管动态：外汇局通报非法买卖外汇案件，表示将严打地下钱庄，加强对外汇市场的监管。

股指期货

关键信息

• 市场表现：A股近期迎来权重搭台、题材唱戏的轮动行情，主要指数过去一周大幅走高。
• 资金流入：两融余额快速增加，陆股通资金单周净流入近500亿元，显示市场信心回升。
• 风险偏好：大宗商品市场降温、国债收益率下行、人民币汇率上升，推动市场风险偏好提升。
• 政策支持：周五两院大会国家领导人讲话，明确关键核心技术攻坚方向，题材股有望延续强势。
• 市场展望：市场在沉寂近三个月后，或将迎来突破，上攻态势大概率延续。
• 操作建议：建议投资者逢低介入IC2106合约，以中期偏多操作为主，关注多IC空IH机会。

美元指数

关键信息

• 市场表现：美元指数周一下跌0.23%，报89.85，本月累计下跌1.59%。
• 数据影响：上周五美国4月核心PCE物价指数同比上涨3.1%，创1992年以来新高，一度帮助美元企稳。
• 欧元与英镑走势：欧元兑美元上涨0.28%，报1.2226；英镑兑美元上涨0.16%，报1.4213，欧元与英镑的走强对美元形成压力。
• 政策预期：美联储官员多次表示将讨论缩减QE，货币政策调整预期升温，可能为美元提供支撑。
• 关注焦点：本周五将公布美国5月ISM制造业PMI数据，若数据强劲可能提振美元。

总结

本次晨会重点分析了国债期货、美元/在岸人民币、股指期货及美元指数的市场表现与未来走势。整体来看，债市利好因素有所衰减，建议适当减仓；人民币汇率短期有走贬预期，需关注美元指数支撑位；A股市场在政策与资金支持下有望延续上攻态势，建议逢低介入；美元指数受多重因素影响，短期或维持盘整，需关注非农数据及美联储政策动向。