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2022年一季报公募基金十大重仓股持仓分析总结

核心内容概述

2022年一季度，A股主要宽基指数表现不佳，除红利指数外，其余指数均出现超过-30%的跌幅。其中，科创板、创业板相关的指数跌幅最为显著。公募基金整体持仓偏股型基金仓位接近9成，偏股混合型基金平均仓位为85.73%，灵活配置型基金和平衡混合型基金的平均仓位较低，分别为70.76%和50.95%。

从估值角度来看，计算机、消费者服务、传媒、商贸零售四个行业的当前估值较高，其中商贸零售和电力及公用事业的估值处于历史分位数80%以上。医药板块经历了半年以上的调整，当前估值分位数为15.88%。

主要观点

1. 行业配置变化

• 十大重仓股总规模减少：2022年一季报公募基金权益基金十大重仓股总规模减少-3705.11亿。
• 规模减少最多行业：电子、食品饮料、计算机、电力设备及新能源。
• 规模增加最多行业：农林牧渔、煤炭、银行。
• 公募基金重仓行业：电力设备及新能源、医药、食品饮料、电子、基础化工，五个行业的持仓规模均在1000亿以上。
• 行业超配与低配：电子、电力设备及新能源、基础化工超配分别为4.7%、4.52%、4.09%；银行、非银金融低配分别为-8.76%、-8.32%。

2. 个股持仓分析

• 增持最多的个股：

  • 禾迈股份：增持比例达21.98%
  • 三人行：增持比例达19.2%
  • 中国移动：增持比例达14.77%

• 持仓规模增加最大的50只个股中，医药行业有8只，电力设备及新能源行业有6只，农林牧渔行业有4只。

• 减持最多的个股：

  • 贵州茅台：持仓规模减少99.07亿
  • 宁德时代：持仓规模减少78.29亿
  • 立讯精密：持仓规模减少208.58亿
  • 东方财富：持仓规模减少184.99亿
  • 亿纬锂能：持仓规模减少154.48亿

3. 百亿基金持仓变化

• 持有规模最大的TOP5个股：
  • 贵州茅台：320.03亿
  • 五粮液：236.99亿
  • 药明康德：211.21亿
  • 泸州老窖：201.27亿
  • 宁德时代：189.18亿
• 持有规模变化最大的TOP20个股中，智飞生物增加27.33亿。

4. 港股持仓分析

• 偏股主动型基金持有港股规模：1647.87亿，相比2021年四季度减少403.92亿。
• 持有规模最大的20只港股中，腾讯控股占比达13.89%，美团-W占比达11.14%。
• QDII基金重仓港股中，腾讯控股、京东集团-SW、香港交易所分别持有30.44亿、19.12亿、16.25亿。

关键信息

• 公募基金整体持仓偏股型基金仓位接近9成，显示市场整体偏乐观。
• 行业配置上，电子、食品饮料、计算机、电力设备及新能源是基金减持最多的行业。
• 医药板块经历大幅调整，估值处于历史低位，但部分个股如智飞生物、药明康德等被增持。
• 港股市场中，腾讯控股、美团-W等是基金重仓股。
• 2022年一季度新发基金规模相比上一季度明显下滑，显示市场情绪较为谨慎。

结构清晰的总结

一、市场回顾与基金持仓概况

• 宽基指数表现：除红利指数外，其余指数均大幅下跌，跌幅均超过-30%。
• 基金仓位：股票型基金整体仓位接近9成，偏股混合型基金平均仓位为85.73%，灵活配置型和平衡混合型基金平均仓位较低。
• 新发基金：2022年一季度新发基金数量和规模相较上季度明显下滑。

二、十大重仓股行业分布

• 行业总分布：制造业、金融业、信息传输、软件和信息技术服务业等为主要持仓行业。
• 中信一级行业分布：电力设备及新能源、医药、食品饮料、电子、基础化工是公募基金重仓的五大行业。
• 行业超配与低配：电子、电力设备及新能源、基础化工超配；银行、非银金融低配。

三、个股持仓变化分析

• 增持最多的个股：禾迈股份、三人行、中国移动。
• 减持最多的个股：贵州茅台、宁德时代、立讯精密、东方财富、亿纬锂能。
• 行业平均增持比例：机械、基础化工、电子行业个股平均增持比例较高。

四、港股持仓分析

• 港股持仓规模：偏股主动型基金持有港股规模达1647.87亿，QDII基金重仓港股规模达30.44亿。
• 港股TOP20：腾讯控股、美团-W等为主要持仓个股。
• 行业配置：港股中，腾讯控股、京东集团-SW、香港交易所是QDII基金的主要持仓股。

风险提示

本报告中基金持仓数据均为历史数据，不代表未来发展趋势。