20180312-天风证券-小金属周报_MB钴价突破40美元_磅_钼价或进入上升通道_16页_1mb

稀有金属周报总结

核心内容概览

本报告为2018年3月12日发布的稀有金属行业周报，重点分析了锂、钴、钼、钨、锆、钛、稀土及其他小金属的价格走势与市场动态，指出部分金属价格在节后上涨，主要受供需变化、政策影响及市场预期等因素驱动。

主要观点与关键信息

1. 锂

• 价格走势：锂价小幅调整，但受锂盐大厂检修影响，短期供给受限，预计锂价有望再次上涨。
• 市场因素：春节后电池厂商复工，新能源汽车补贴政策落地，产业链进入补库存周期。
• 相关标的：天齐锂业、赣锋锂业、雅化集团。

2. 钴

• 价格走势：MB钴价突破40美元/磅，国内金属钴价格报价62.5万元/吨，钴盐价格或持续上涨。
• 市场因素：刚果（金）提高钴矿业税预期刺激价格上涨，现货市场需求稳健，供应紧张，贸易商惜售。
• 相关标的：华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业。

3. 钼

• 价格走势：钼系列产品价格大幅上涨，钼精矿、氧化钼、钼铁分别上涨3.96%、1.69%、3.54%。
• 市场因素：矿山库存偏低，订单待执行，下游需求恢复，钼铁钢招价格上调，价格或进入上行通道。
• 相关标的：金钼股份。

4. 钨

• 价格走势：钨精矿、APT、钨铁价格分别上涨1.35%、1.15%、1.16%，钨粉、碳化钨上涨0.36%。
• 市场因素：两会、环保、节日等因素影响矿山供应，贸易商惜售，APT库存消耗，价格有望继续上涨。
• 相关标的：厦门钨业、翔鹭钨业、章源钨业、中钨高新。

5. 锆

• 价格走势：硅酸锆价格上涨3.91%，氧氯化锆价格暂稳，但库存偏紧，未来有望上涨。
• 市场因素：下游陶瓷企业复工需求增加，锆英砂价格上调，市场库存紧张。
• 相关标的：盛和资源（文盛新材）、东方锆业、三祥新材。

6. 镁

• 价格走势：镁锭价格下跌0.65%，市场冷淡。
• 市场因素：上游硅铁价格下跌影响镁价，下游客户备货充足，库存消化，未来价格可能回升。
• 相关标的：云海金属。

7. 锰

• 价格走势：进口锰矿价格上涨1.45%，高碳锰铁上涨4.26%，硅锰价格暂稳，电解锰出口价格上涨4.85%。
• 市场因素：下游开工恢复，需求增加，钢厂利润可观，接受原料价格上涨。
• 相关标的：鄂尔多斯。

8. 钛

• 价格走势：钛白粉价格暂稳，但市场开工率上升，3月旺季来临，价格有望上涨。
• 市场因素：国内外钛矿报价坚挺，钛精矿价格暂稳。
• 相关标的：宝钛股份。

9. 稀土

• 价格走势：部分稀土品种小幅上涨，如氧化钕、氧化镝、氧化钛。
• 市场因素：北方稀土上调3月报价，下游库存较少，市场对稀土价格持续乐观。
• 相关标的：未明确提及，但涉及多种稀土产品。

10. 其他小金属

• 价格走势：五氧化二钒、铟锭、镉锭、氧化钽、氧化铌价格上涨，锑、铬、锗、铋等价格变化不大。
• 市场因素：部分金属受库存、需求及成本推动价格上涨，其他金属则因市场供需平衡而保持稳定。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 投资建议：关注锂、钴、钼、钨、锆、钛等价格上涨品种，部分金属有望继续上涨。

风险提示

• 环保限产可能导致需求下滑。
• 上游供给大增可能对价格形成压力。

总结

本周小金属市场整体上涨，主要受节后复工、需求复苏、政策影响及库存紧张等因素推动。锂、钴、钼、钨、锆、钛等金属价格均出现不同程度的上涨，部分品种已突破关键价格点。随着下游需求逐步恢复，市场预期积极，部分金属价格或进入持续上涨通道。然而，需警惕环保限产及上游供给增加带来的潜在风险。