20171023-爱建证券-市场周报_三季报进入密集期_10页_1mb

市场策略总结

核心内容

本报告为爱建证券有限责任公司财富管理研究所发布的2017年10月23日投资策略报告，分析师朱志勇。报告主要分析了当前市场走势、主题性机会变化、三季报发布密集期对市场的影响，以及相关风险提示。

主要观点

1. 市场震荡调整

• 指数表现：本周上证综指周涨幅为-0.35%，深证成指为-1.41%，上证50指数为+0.89%，沪深300指数为+0.15%，中小板综指为-1.42%，创业板综指为-3.08%。
• 成交金额：日均成交金额为4347亿元，较前一周下降明显，处于近三个月底部附近。
• 市场情绪：市场情绪转为防御，风险偏好降低，指数波幅不大，但个股调整明显。
• 投资策略：在震荡行情中，应掌握节奏，回避风险，寻找优质个股的投资机会。

2. 主题性机会转弱

• 主题表现：本周主题性投资类个股涨幅前10位，主要集中在美丽中国、物流等板块，但涨幅不大。
• 概念指数：上海本地重组指数涨幅较好，而5G、TMT等前期热门概念指数出现较大跌幅。
• 行业表现：交通运输、食品饮料、银行等行业涨幅居前，计算机、通信等中小创权重行业涨幅较弱。
• 投资建议：低估值行业成为防御首选，市场已逐渐正常化，优质个股仍具投资价值。

3. 三季报进入密集期

• 业绩关注：三季报发布密集，业绩超预期或持续稳定向好的个股将获得更多市场关注。
• 政策机会：十九大即将闭幕，政策性主题如健康中国、美丽中国、军民融合等仍具交易机会。
• 投资方向：在结构性市场中，应从下至上挖掘个股价值，而非单纯依赖行业或板块。

关键信息

重要数据

• 板块估值：

  • 全部A股：PE(TTM) 20.79倍
  • 中小板：PE(TTM) 41.73倍
  • 创业板：PE(TTM) 53.85倍
  • 上证50指数成分：PE(TTM) 11.73倍
  • 沪深300成分：PE(TTM) 14.43倍

• 行业表现：

  • 涨幅前列：交通运输、食品饮料、银行
  • 涨幅靠后：计算机、通信等中小创权重行业

• 个股表现：

  • 涨幅前10位：鸿特精密（+28.60%）、扬子新材（+23.79%）、美丽生态（+21.74%）、海联讯（+19.20%）、农尚环境（+18.94%）、华贸物流（+17.79%）、百利科技（+16.70%）、藏格控股（+14.55%）、上港集团（+14.53%）、丹邦科技（+13.59%）
  • 跌幅前10位：雪莱特（-19.15%）、能科股份（-18.59%）、智慧农业（-17.52%）、双林股份（-17.48%）、大富科技（-17.09%）、九安医疗（-16.18%）、诚迈科技（-16.14%）、冀东装备（-15.57%）、太空板业（-15.53%）、溢多利（-15.46%）

未来事件展望

• 10月25日：中国国际半导体博览会暨第90届中国电子展（相关股票：华天科技等）；2017第二届能源、环境与可持续发展大会（相关股票：启迪桑德等）
• 10月29日：第二届中国医药创新与投资大会（相关股票：片仔癀等）

风险提示

1. 主题性投资风险：主题性市场波动较大，需注意控制风险。
2. 宏观经济与政策不确定性：宏观经济和政策变化可能对市场产生较大影响。

投资评级说明

重要免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价或征价。
• 投资者据此做出的任何投资决策与公司和研究员无关。
• 公司及研究员可能持有报告中提到的公司证券或为其提供服务。

总结

本报告指出当前市场处于震荡调整阶段，风险偏好降低，低估值行业成为防御首选。主题性机会有所减弱，但政策性主题如健康中国、美丽中国、军民融合等仍有交易机会。三季报密集发布，业绩超预期或稳定向好的个股值得关注。未来一周将重点关注半导体、节能环保和中药等相对安全的行业板块。投资者应谨慎控制风险，合理调整仓位。