20220311-川财证券-科技制造行业周报_我国集成电路销售额首破万亿_部分细分行业景气度或进一步上行_12页_807kb

报告摘要

我国集成电路销售额首破万亿，部分细分行业景气度或进一步上行 - 科技制造行业周报总结

核心内容

一、投资观点

2022年一季度，中国经济保增长压力持续，出口型制造业业绩好于预期但景气度环比下滑。报告认为，应重点关注以下三大趋势：

数字化和智能化：聚焦新基建方向，关注5G、泛半导体及智能化应用产业链。
双碳目标和绿色化：关注低碳新能源及储能、节能减排等产业链。
内循环建设与供应链重构：关注航空航天军工制造、高端通用机电设备及零部件国产化替代。

报告建议投资者采取波段操作策略，控制仓位，参与新热点，回避基金抱团的超涨板块，优先配置基本面良好、超跌的个股，关注确定性强、估值合理的板块。同时，继续关注有业绩或增长预期支撑的航天军工、新能源等先进制造板块。

二、市场表现

本周A股指数普遍下跌，机械行业表现较差，跌幅达4.82%，跑输上证综指0.82个百分点。涨幅前五的个股为文一科技（+26.10%）、银龙股份（+21.05%）、众合科技（+12.08%）、迦南科技（+10.70%）和电光科技（+9.82%）。跌幅前五的个股为宏英智能（-21.07%）、日发精机（-19.90%）、如通股份（-19.52%）、天鹅股份（-18.41%）和海鸥股份（-17.25%）。

三、行业动态

澳大利亚可再生能源发电量创纪录：2021年可再生能源发电量占国家电力市场的32.2%，其中最后一个季度占比达35.8%。
我国集成电路销售额首破万亿：2021年中国集成电路产业销售额为10458.3亿元，同比增长18.2%。设计业、制造业、封装测试业分别增长19.6%、24.1%、10.1%。机构预计未来3-5年，半导体设备、汽车半导体、特种半导体等细分行业景气度可能进一步上行。

四、相关标的

重点推荐以下标的：

泛半导体产业链：新莱应材、晶盛机电、北方华创
新能源产业链：兰石重装、中环股份、通裕重工、厚普股份、东方电气
航空航天军工产业链：中航飞机、中航沈飞、中直股份、内蒙一机、航天电器、上海沪工
智能化应用产业链：汇川技术、埃斯顿、大族激光、中亚股份
储能产业链：宁德时代、亿纬锂能、先导智能、大族激光

主要观点

市场趋势：当前市场呈现存量资金博弈，板块轮动频繁，超涨杀跌、超跌补涨是主要特征。下周市场有望止跌反弹，但高度不乐观，预计仍将维持区间震荡。
行业机会：数字化、智能化、绿色化和内循环建设是推动制造业升级的核心趋势，建议重点关注与这些趋势相关的细分行业及龙头公司。
风险提示：需警惕产业政策执行不及预期、成本向下游转移不足、系统性风险等因素对市场的影响。

关键信息

集成电路销售额：2021年中国集成电路产业销售额首破万亿，同比增长18.2%。
细分行业景气度：半导体设备、汽车半导体、特种半导体等行业可能迎来景气度上行。
行业表现：机械行业本周整体下跌，但部分个股表现亮眼，如文一科技、银龙股份等。
投资建议：短期关注超跌个股反弹，中期关注专精特新、国产替代、新能源、航天军工等成长性科技制造业企业。

风险提示

产业政策推动和执行低于预期。
成本向下游转移程度低于预期，可能影响盈利能力。
国内外疫情扩散带来的系统性风险。

总结

本报告指出，2022年一季度中国制造业面临增长压力，但三大趋势（数字化、绿色化、内循环）仍为投资提供方向。机械行业整体表现不佳，但部分个股表现突出。建议投资者关注新基建、新能源、航空航天军工等细分行业，把握国产替代和专精特新机会，采取波段操作策略，控制仓位，参与新热点。同时，需注意政策执行、成本压力和疫情扩散等风险。

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