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2024年12月金股推荐与市场观点汇总

金股推荐动态

1. 调入信息（2024.04.30-2024.11.30）

   • 中际旭创（路由器/光模块龙头）
   • 昂立教育（教育信息化）
   • 锦波生物（生物材料）
   • 金蝶国际（企业云服务）
   • 纳睿雷达（雷达与毫米波技术）
   • 等多只股票，覆盖通信、医疗、科技、装备等领域，多为细分龙头。

2. 近期推荐逻辑

   • 宏观：11月生产稳、需求分化；消费支撑、制造业投资政策拉动待释放；出口承压，信贷社融偏低。
   • 大盘建议：大盘权重股与成长型科技/国产化方向协同布局。

宏观与策略展望（基于PMI超预期）

• 经济趋势：

  • 生产：暂稳略好于去年同期。
  • 需求端：基建支撑、地产回落，消费方面销售表现尚可。
  • 通胀与工业品：CPI受基数支撑；PPI同比降幅扩张，环比跌幅扩大。
  • 预测：
    • 工业增加值同比54.73%；
    • 固定资产投资累计同比34.00%；
    • 社零同比50.00%；
    • 外需出口同比141.00%，进口同比-15.00%；
    • 货币数据：信贷9000亿元，社融32万亿元，M2同比7.80%。

• 政策与资产轮动

  • 权益：处“强预期-弱现实”区间调整阶段。
  • 利率债：受益于宽松催化，黄金风险已部分消化。
  • 警告：全球宽松不及预期、隐债化解时滞等影响因素。

部分行业与公司点评

1. 化工：关注硬资产与景气修复机会。推荐：万华化学、扬农化工、赛轮轮胎。
2. 轻纺：龙头成长性显著。关注产业链韧性+旺季增量（如鞋服、家居）。
3. 电源设备：光伏转债标的：帝尔转债（激光技术）、通22转债（高效电池）、奥维转债（逆变器龙头）。
4. 公用事业与环保：央企考核趋严，火电、水电、绿电方向建议关注：内蒙华电、长江电力、龙源电力。
5. 基本分析：
   • 华利集团（300979）：产能扩张可期，分紅稳定，维持“买入”建议。
   • 柳工（000528）：回购提振市场信心，建议增持为佳。

附加研究动态提醒

• 国际动态：特朗普新内阁人选基本浮出水面，数字贸易新政发布。
• 国内动态：央企专项债（5000亿）发行启动；M1口径纳入个人活期存款，为M1提质扩容。
• 固收视角：债牛当前运行，基本面支撑债市；注意出口动能切换与国内信贷修复节奏。

资料来源：天风证券研究所（2024年11月底数据）