环保20时代的投资机遇_50页_4mb

环保2.0时代的投资机遇总结

核心内容

环保2.0时代标志着环保产业从传统的末端治理向效果付费模式转变。2016年，我国环保行业投资策略重点聚焦于政策驱动下的市场机遇，包括黑臭水体治理、海绵城市建设、土壤修复、生活垃圾处理以及餐厨垃圾处理等领域。预计“十三五”期间，环保总投资将超过10万亿，实际全社会投资有望达到17万亿，是“十二五”期间的两倍多。

主要观点

• 环保投资持续加码：我国环保投资占GDP比重将提升至发达国家水平，预计2016年环保行业投资总额将达10万亿。
• 从工程建设到运营效果转变：环保产业将更注重运营效果，PPP模式成为主要投融资方式。
• 黑臭水体治理：预计2020年前需投资4800亿元，年均860亿元。
• 海绵城市建设：预计未来15年投资总额达6万亿，涉及供排水、园林修复、市政工程等多个领域。
• 土壤修复：市场空间达7万亿，短期内以工业场地和矿区修复为主。
• 生活垃圾处理：行业增速放缓，产业链向收运环节渗透，智能化和互联网+成为趋势。
• 餐厨垃圾处理：实际处理率仅3.1%，预计“十三五”末无害化处理率提升至60%，总产值达1500亿元。

关键信息

污水处理

• 黑臭水体治理：2020年城市建成区黑臭水体比例控制在10%以内，预计投资4800亿元。
• 海绵城市：2020年20%面积达标，2030年80%面积达标，总投资6万亿。
• 重点企业：北控水务、云南水务、首创环境、中滔环保。

固废处理

• 土壤修复：全国土壤总的超标率为16.1%，重点在工业场地和矿区，预计投资规模达7万亿。
• 生活垃圾：无害化处理率达92%，焚烧占比达44.7%，预计“十三五”期间收运环节投资达1500亿元。
• 餐厨垃圾：实际处理率仅3.1%，预计2020年无害化处理能力达7.5万吨/天，总产值1500亿元。

投资策略

• PPP模式：成为主要投融资方式，预计2016年全国PPP项目投资额达8.7万亿。
• 效果付费：强调运营质量，重视项目效果，推动行业向高质量发展转型。
• 重点企业分析：
  • 北控水务：2016年预计总产能达4000万吨/天，EPS为0.33港元，PE为13.5X。
  • 云南水务：2016年预计PE为11.47X，业绩增长迅速。
  • 首创环境：2016年EPS为0.03港元，PE为12.77X，预计未来增长显著。
  • 中滔环保：2016年EPS为0.17港元，PE为12.88X，业务规模快速扩张。

行业趋势

• 环保产业转型：从单纯建设转向运营效果，强调质量与效率。
• 政策驱动：生态文明建设首次写入“十三五”规划，环保法实施效果显著。
• 技术与资本结合：PPP模式推动行业规范化发展，技术+资本成为新趋势。
• 智能化与互联网+：在垃圾收运、处理等环节广泛应用，提升效率与管理水平。

结论

环保2.0时代为相关企业提供了广阔的市场空间与投资机会。政策支持、PPP模式推广、技术升级及智能化应用是推动行业发展的主要动力。重点关注具备技术优势、运营经验及政策支持的龙头企业，如北控水务、云南水务、首创环境、中滔环保，以把握未来环保行业的增长机遇。