20200927-东吴证券-计算机应用行业_盘点银行核心系统行业情况_17页_1mb

报告摘要

银行核心系统行业情况总结

核心内容概述

本文总结了2020年9月27日银行核心系统行业的整体情况，包括市场趋势、行业策略、市场格局、投资空间、竞争格局及风险提示。重点分析了国有六大行、股份制银行、城商行、农商行等不同银行类型的IT解决方案市场格局，以及部分重点公司的市场表现和未来潜力。

主要观点

行业走势回顾：本周计算机行业（中信）指数下跌4.56%，沪深300指数下跌3.53%，创业板指数下跌2.14%。银行核心系统行业在整体市场中表现突出，部分公司如长亮科技和神州信息成为重点关注对象。
网络安全板块改善明显：计算机板块中报显示，网安板块收入环比增长显著，绿盟科技、深信服、美亚柏科、奇安信、格尔软件、中孚信息等公司均实现两位数增长，板块估值相对不高，具备较大配置价值。
信创板块进入业绩释放周期：预计Q4信创板块将进入业绩持续释放阶段，尽管招标价格有所下降，但龙头公司市场份额超预期，机构配置不足，值得关注。重点推荐中国软件、中国长城等。
云计算板块估值接轨国际：中报显示云计算板块收入实现正增长，但估值已与国际接轨，需静待估值切换。推荐用友网络、金山办公、广联达等一线品种，关注金财互联、优刻得等二线品种及硬件厂商如浪潮信息、深信服。
银行IT市场规模持续增长：预计到2023年中国银行业IT解决方案市场规模将达到1071.5亿元，年均复合增长率20.8%。竞争格局仍较分散，2018年前十大厂商市占率仅为27.6%，前五大厂商市占率分别为文思海辉金信（4.9%）、宇信科技（4.8%）、神州信息（3.2%）、长亮科技（2.5%）、科蓝软件（2.40%）。
银行核心系统国产化空间大：国内银行核心系统国产化空间约为200亿元，重点在农商行和民营银行。长亮科技在农商行市场占据优势，神州信息在民营银行市场表现突出。
城商行核心系统供应商集中：长亮科技和神州信息是城商行核心系统的两家主要供应商，其他如东华软件、高伟达、中联、同方软银也有一定市场份额。
重点推荐公司：
- 信创：中国软件、东方通、卫士通、中国长城、太极股份、神州数码；
- 云计算：用友网络、金山办公、优刻得、金财互联、广联达；
- 医疗信息：卫宁健康、创业慧康；
- 军工信息：中国海防、卫士通；
- 网安：启明星辰、拓尔思、美亚柏科、绿盟科技、格尔软件、中新赛克；
- 人工智能：科大讯飞、拓尔思；
- 金融科技：长亮科技、恒生电子、古鳌科技。

关键信息

市场格局：
- 国有六大行中，工行、建行、农行、中行、交行以自研为主，邮储银行主要由长亮科技和南天信息提供服务。
- 三大政策行分别由神州数码、神州信息、长亮科技承担核心系统供应。
- 十二家股份制银行中，招行、中信、兴业、广发以自研为主，平安银行、恒丰银行由长亮科技提供服务，渤海银行、浙商银行由中联集团提供服务，光大银行、浦发银行由繁德提供服务，华夏银行、民生银行分别由TATA和SAP提供服务。
投资空间：
- 国内银行核心系统国产化空间约为200亿元，其中农商行投资空间为198.8亿元。
- 城商行和农商行的IT投资逐步提高，显示出对IT解决方案的重视。
竞争格局：
- 银行IT市场仍较为分散，传统厂商调整战略，向研发和业务转型。
- 企业服务市场重视，吸引新入场的金融IT厂商，竞争激烈。
行业动态：
- 人工智能领域发展迅速，AIIA2020大会聚焦技术与应用场景。
- 杭州成为全球金融科技中心，与蚂蚁集团合作推动金融科技发展。
- 国资委推动国有企业数字化转型，利好SaaS企业。
- 云计算市场增长显著，阿里云云市场成为SaaS品牌领导者。
- 网络安全行业在政策推动下进入规模试点阶段，关注长亮科技、恒生电子、卫士通等。