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镍周报总结

核心内容概述

本周镍周报分析了2021年7月5日前一周镍市场的走势、供需状况、库存变化及未来展望。整体来看，镍价在创出新高后出现回调，但供需紧张因素依然存在，预计镍价仍将维持强势。报告还提供了交易数据、行情评述及相关图表，帮助投资者全面了解市场动态。

主要观点

镍价走势

• 上周镍价震荡回落，国内SHFE镍期货价格下跌2.60%，收于134000元/吨。
• 伦镍价格同样出现回落，跌幅为1.32%，收于18330美元/吨。
• 现货价格方面，长江有色网、华通现货及广东现货镍价均出现不同程度的下跌，周五跌幅达1600元/吨。

供需分析

• 镍矿供应紧张：由于菲律宾天气影响，部分船期延迟，导致镍矿供应不足，价格持续上涨，周五1.5%CIF均价为73.5美元/湿吨，较上周上涨4.5美元/湿吨。
• 镍铁市场：高镍生铁和印尼镍生铁价格均上涨50元/镍点，但随着钢厂备库周期结束，市场成交冷清，持货商挺价心态增强。
• 库存情况：LME镍库存减少，SHFE库存小幅增加，全球两大交易所库存合计减少，显示海外需求有所回暖，但国内库存仍偏紧。

成本支撑与未来展望

• 国内镍板库存处于低位，叠加镍矿价格高企，成本支撑尚存。
• 不锈钢产量超预期增加，造成供应紧张，短期内难以缓解。
• 中期展望：中长期镍价偏多，仍有上涨动力。

关键信息

操作建议

• 建议做多镍期货，基于供需紧张和成本支撑的分析。

风险因素

• 宏观系统性风险
• 疫情风险超预期

数据来源

• 交易数据与行情评述均来自wind资讯和金源期货。

图表说明

1. 图表1：全球主要交易所库存，显示LME库存减少，SHFE库存小幅增加。
2. 图表2：现货升贴水走势，反映市场对现货的需求变化。
3. 图表3：镍铁价格走势，显示镍铁价格小幅上涨。
4. 图表4：镍矿价格走势，显示镍矿价格持续上涨。
5. 图表5：LME镍库存分类，提供库存结构的更详细信息。
6. 图表6：不锈钢价格走势，反映不锈钢市场对镍的需求。
7. 图表7：LME镍升贴水，显示市场对期货价格的预期。
8. 图表8：镍内外比价，反映国内外镍价的相对关系。
9. 图表9：不锈钢库存，显示不锈钢库存变化趋势。
10. 图表10：伦镍与升贴水走势，显示价格波动与市场预期的关系。

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