20210409-中债登公司-中债市场隐含违约率日报
报告摘要
中债市场隐含违约率日报总结（2021年4月9日）
核心内容概述
中债市场隐含违约率是衡量信用风险的重要量化指标，基于市场信息和中债价格指标产品，反映发行主体在未来一定时间内发生信用违约的累计概率。该指标具有每日更新、方法公允、理论先进、覆盖面全等特点，能够帮助市场机构及时监测信用风险，提升风险管理水平，并作为金融工具预期信用损失减值计量的参考。
主要观点
- 及时性：中债市场隐含违约率每日更新，有助于市场机构对信用风险进行动态监控。
- 客观性：使用市场广泛认可的中债价格指标产品，确保数据的客观性和可靠性。
- 理论支持：参考国际前沿理论，合理分离市场价格中的流动性等非信用因素，避免高估违约风险。
- 应用广泛：覆盖境内公司信用类债券发行主体，适用于会计核算、投资决策及风险管理。
关键信息
一、中债市场隐含违约率数据示例
| 债券代码 | 债券简称 | 发行人名称 | 待偿期(年) | 1年期中债市场隐含违约率(%) | 剩余期限中债市场隐含违约率(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 101800761 | 18电网MTN002 | 国家电网有限公司 | 0.2712 | 0.0053 | 0.0053 |
| 1980235 | 19铁道05 | 中国国家铁路集团有限公司 | 3.3315 | 0.0121 | 0.0388 |
| 101551076 | 15京国资MTN001 | 北京国有资本经营管理中心 | 4.5288 | 0.0130 | 0.0765 |
| 1928035 | 19中国银行小微债01 | 中国银行股份有限公司 | 0.6575 | 0.0069 | 0.0069 |
| 101654059 | 16厦翔业MTN001 | 厦门翔业集团有限公司 | 0.2630 | 0.0056 | 0.0056 |
| 101554043 | 15中煤MTN001 | 中国中煤能源股份有限公司 | 1.1918 | 0.0343 | 0.0411 |
| 101800568 | 18川高速MTN002 | 四川高速公路建设开发集团有限公司 | 2.0521 | 0.0339 | 0.0864 |
| 1920083 | 19成都银行双创债 | 成都银行股份有限公司 | 1.6877 | 0.0280 | 0.0466 |
| 101900518 | 19高科技投MTN001 | 江苏高科技投资集团有限公司 | 1.0164 | 0.1007 | 0.1024 |
| 101800800 | 18名城建设MTN003 | 温州市名城建设投资集团有限公司 | 2.2932 | 0.1809 | 0.4437 |
| 1720048 | 17三峡银行三农债03 | 重庆三峡银行股份有限公司 | 1.3014 | 0.0796 | 0.1068 |
| 101900300 | 19江北国资MTN002 | 南京大江北国资投资集团有限公司 | 2.9123 | 0.1058 | 0.3758 |
| 1580056 | 15天盈债 | 四川天盈实业有限责任公司 | 0.9589 | 1.1623 | 1.1623 |
| 1921051 | 19长兴农商绿色金融债 | 浙江长兴农村商业银行股份有限公司 | 1.7178 | 0.2939 | 0.4875 |
| 1820054 | 18长江商行小微03 | 江苏长江商业银行股份有限公司 | 0.4712 | 0.2503 | 0.2503 |
| 1780347 | 17安顺交投债 | 安顺市交通建设投资有限责任公司 | 3.5616 | 3.9433 | 13.1132 |
| 112390 | 16三聚债 | 北京三聚环保新材料股份有限公司 | 0.1041 | 1.3041 | 1.3041 |
二、中债市场隐含违约率波动情况
| 债券代码 | 债券简称 | 发行人名称 | 待偿期(年) | 1年期中债市场隐含违约率(%)（2021/4/8） | 1年期中债市场隐含违约率(%)（2021/4/9） | 剩余期限中债市场隐含违约率(%)（2021/4/8） | 剩余期限中债市场隐含违约率(%)（2021/4/9） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1680066 | 16玉鑫债 | 和田玉鑫国有资产投资经营有限责任公司 | 1.9671 | 1.2716 | 1.3474 | 2.8904 | 3.0248 |
| 1680232 | 16南阳高新债 | 南阳高新发展投资集团有限公司 | 2.0548 | 1.8264 | 1.8962 | 4.1343 | 4.2590 |
| 031763024 | 17宁河投资PPN002 | 天津宁河投资控股有限公司 | 1.6411 | 1.3759 | 1.4309 | 2.4733 | 2.5659 |
| 1780196 | 17湖滨新城01 | 宿迁市湖滨新城投资开发有限公司 | 3.3151 | 1.7515 | 1.8064 | 6.4227 | 6.5544 |
| 101801202 | 18六盘水交MTN001 | 六盘水市交通投资开发有限责任公司 | 2.5425 | 1.8141 | 1.8690 | 5.1166 | 5.2282 |
| 101756018 | 17滇城投MTN001 | 云南省城乡建设投资有限公司 | 1.1260 | 1.3342 | 1.3891 | 1.5415 | 1.6058 |
| 166932 | 20丰经02 | 丰县经济开发区投资发展有限责任公司 | 2.1370 | 1.5902 | 1.6414 | 3.8196 | 3.9127 |
| 167367 | 20盐水01 | 盘锦水务集团有限公司 | 4.3096 | 2.5308 | 2.5798 | 10.1608 | 10.3347 |
| 167752 | 20番雅02 | 广州番禺雅居乐房地产开发有限公司 | 1.5288 | 2.1683 | 2.2150 | 3.2778 | 3.3441 |
| 031900198 | 19瑞丽仁隆PPN001 | 瑞丽仁隆投资开发有限责任公司 | 2.9205 | 1.9831 | 2.0297 | 5.6240 | 5.7424 |
三、中债市场隐含违约率统计情况
| 中债市场隐含评级 | 1年期中债市场隐含违约率(%)（2021/4/9） | 与上月末比（%） | 与上年末比（%） |
|---|---|---|---|
| AAA+ | 0.01 | 0.00 | -0.01 |
| AAA | 0.01 | 0.00 | -0.01 |
| AAA- | 0.01 | 0.00 | -0.01 |
| AA+ | 0.05 | 0.00 | -0.02 |
| AA | 0.21 | 0.00 | -0.08 |
| AA- | 1.43 | -0.01 | -0.13 |
| A+ | 2.02 | 0.02 | -0.33 |
| A | 4.13 | -0.40 | 1.32 |
| A- | 6.02 | 1.29 | -2.56 |
| BBB | 23.11 | -2.11 | -12.33 |
| BB | 47.74 | 0.00 | 5.43 |
| B | 52.13 | 0.00 | 6.42 |
数据说明
- 1年期中债市场隐含违约率：表示发行主体在未来1年内发生信用违约的累计概率。
- 剩余期限中债市场隐含违约率：表示发行主体在未来债券剩余期限内发生信用违约的累计概率。
- 待偿期小于1年：1年期与剩余期限违约率相同。
- 含权债：分别提供行权和到期两条结果。
联系方式
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- 市场营销部：400-892-9888
- 估值二部：010-88174526 / 021-60813528
- 金融工程部：021-60813538
- 质量控制部：cbpc_complaints@chinabond.com.cn
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