20260816-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_看好北美电力产业链燃气轮机板块未来高景气机会；看好FAB场资本开支上行受益的半导体设备板块_25页_1mb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容

本报告聚焦机械设备行业的多个细分领域，包括半导体设备、燃气轮机、人形机器人、PCB设备、工程机械、高空作业平台、船舶行业、玻璃基板、存储测试机、锡膏行业等，分析各板块的行业趋势、投资机会与风险提示。

主要观点

1. 半导体设备

• 行业催化：AI算力需求持续增长，带动HBM和存储设备需求爆发，国产替代加速。
• 投资建议：重点推荐前道设备（北方华创、中微公司、拓荆科技等）和后道设备（长川科技、华峰测控等），关注先进封装、硅光设备及材料与零部件相关厂商。
• 核心逻辑：国产设备在高端环节逐步替代，技术突破和产能扩张推动行业高景气。

2. 燃气轮机

• 需求激增：AI数据中心和全球能源结构转型推动燃气轮机需求，2026年全球需求预计超过120GW。
• 行业特征：高订单、高壁垒、长久期，国产厂商有望受益。
• 投资建议：重点推荐杰瑞股份、应流股份、中国动力等具备稀缺资源和成撬能力的厂商。

3. 人形机器人

• 产业化进程：宇树科技完成IPO，产品出货快速增长，技术与供应链协同推动商业化落地。
• 市场前景：全球人形机器人出货量预计2026年达8.17万台，中国厂商占据84.8%市场份额。
• 投资建议：关注宇树科技及产业链核心企业（如【首程控股】【美湖股份】等）。

4. PCB设备

• 工艺升级：mSAP工艺推动设备技术升级，主要涉及钻孔、电镀、LDI、成型等环节。
• 投资建议：重点推荐大族数控、东威科技、芯碁微装、洪田股份等具备技术突破和国产替代能力的厂商。

5. 工程机械

• 出口增长：2026年7月挖掘机出口量同比增长21%，海外市场仍具潜力。
• 投资建议：推荐三一重工、徐工机械、中联重科、浙江鼎力等低估值龙头。

6. 高空作业平台

• 北美需求强劲：北美高机龙头业绩触底反转，订单和收入均增长。
• 投资建议：推荐浙江鼎力、中力股份等，关注优利德。

7. 船舶行业

• 高景气延续：造船订单增长，高端船型占比提升，行业盈利中枢上移。
• 投资建议：推荐中国船舶、中国动力等。

8. 玻璃基板

• 材料革命：玻璃基板成为先进封装材料，推动设备与材料国产化。
• 投资建议：关注大族数控、东威科技、芯碁微装等。

9. 存储测试机

• 国产替代空间大：当前国产化率不足10%，技术突破与需求增长推动设备升级。
• 投资建议：重点推荐长川科技，建议关注精智达、联讯仪器。

10. 锡膏行业

• 需求提升：光模块升级带动锡膏“量价齐升”，国产替代加速。
• 投资建议：推荐唯特偶、华光新材、有研粉材等。

关键信息

投资建议组合

• 光伏设备：晶盛机电、HJT整线设备龙头、捷佳伟创等
• 半导体设备：北方华创、中微公司、盛美上海、拓荆科技等
• 工程机械：三一重工、恒立液压、中联重科、浙江鼎力等
• 通用自动化：怡合达、埃斯顿、绿的谐波、海天精工等
• 锂电设备：先导智能、杭可科技、赢合科技、东威科技等
• 油气设备：杰瑞股份、海油工程、中密控股、纽威股份等
• 激光设备：柏楚电子、锐科激光、杰普特、德龙激光等
• 检测服务：华测检测、广电计量、谱尼测试、电科院等
• 船舶集运：中国船舶、中国动力、中集集团、中远海发等

行业动态

• SK海力士重启大连NAND闪存二号工厂，推动存储行业扩产。
• 迈为股份获客户追加订单，其D2W混合键合设备助力异构集成技术落地。

风险提示

1. 下游固定资产投资不及预期：可能影响设备需求。
2. 行业周期性波动：对盈利及股价造成影响。
3. 地缘政治及汇率风险：对出口企业带来不确定性。

数据支持

• 2026年7月制造业PMI为49.2%，环比下降1.1pct。
• 2026年6月全球半导体销售额1344.5亿美元，同比+124%。
• 2026年6月工业机器人产量11.1万套，同比+28%。

总结

本报告全面分析了机械设备行业多个关键板块的景气度、技术突破与投资机会，强调半导体设备、燃气轮机、人形机器人、PCB设备等板块在AI、算力和高端制造需求推动下的增长潜力。建议投资者关注具备技术优势、国产替代能力及海外布局的龙头企业，同时注意地缘政治、汇率及行业周期性等风险因素。