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报告摘要

计算机组行业总结：动态漫Agent与AI重构漫剧生产

核心内容

当前，漫剧行业正迎来“黄金窗口期”，市场规模持续扩大，AI技术正深刻改变行业生产范式，推动其进入工业化生成阶段。字节系凭借“流量 + IP + AI”全栈闭环优势，稳居行业龙头地位，成为内容生态的重要参与者。

主要观点

漫剧市场规模快速扩张
- 短剧市场已突破千亿规模，成为碎片化娱乐的重要载体。
- 漫剧作为短剧的细分赛道，预计2026年市场规模将突破220亿元。
- 2025年H1起，漫剧供给和需求规模呈现井喷状态，进入供需双驱动的黄金窗口期。
- 抖音端漫剧日均GMV突破千万，投流日耗破400万，付费自然流从0飙升至1000万+/天。
- 2025年抖音端漫剧全年累计播放量超过757.72亿，用户规模与播放时长保持高速增长。
AI技术重构漫剧生产流程
- AI技术实现漫剧生产全链路赋能，从“人力堆叠”转向“工业化生成”，生产周期从50+天压缩至30天内，单集成本降至千元级。
- 奇想无限网络（德才股份控股）自研AIGC智能体平台，将传统制作11个环节压缩至5步，成本降低60%，效率提升显著。
- 多模态技术保障全片风格统一，AI生成的视觉素材质量与风格一致性大幅提升。
AI漫剧成为爆款主力
- 2025年AI漫剧在播放量TOP100榜单中占比达28%，动态漫占比17%，成为内容生产的重要形式。
- 《斩仙台下我震惊了诸神》成为年度“剧王”，累计播放量达10.6亿，AI技术在内容创作中展现强大潜力。
动态漫Agent具备技术外溢效应
- 动态漫Agent具备“文本-3D时空-动作驱动”的一站式生成能力，技术同构逻辑使其可迁移至游戏开发、建筑设计等领域，成为虚拟世界基建平台。
- 平台沉淀的3D资产库与空间计算算法，可适配Unity、Unreal等主流引擎，降低3D建模门槛，推动行业升级。
AI应用趋势确立，2026年或迎双击
- 2026年AI应用成为“必答题”，算力ROI与实际应用需求推动行业加速落地。
- 部分公司AI相关收入占比已达10%以上，冷启动阶段已过，进入商业化加速期。
- A股软件行业在2025H2完成基本面筑底，利润弹性显著，行业进入右侧击球区。

关键信息

行业增长：短剧市场2023-2026年复合增速预计保持在50%以上，漫剧市场规模有望突破220亿元。
用户数据：2025年9月红果短剧MAU达2.36亿，首次超越B站，用户单日使用时长超2小时。
技术突破：AI技术实现从文本输入到成片输出的端到端自动化，生产周期缩短50%以上，单集成本降至千元级。
商业化表现：2025年H1抖音漫剧流水规模翻12倍，广告+自然流量双爆发，商业化变现能力显著增强。
AI外溢：动态漫Agent具备向游戏开发、建筑设计等领域的技术迁移能力，成为生成式虚拟世界基建平台。

类型	标的
核心标的	德才股份、兆驰股份、万兴科技、阅文集团、中文在线
超级入口及大模型	阿里巴巴、腾讯控股、Minimax、智谱、科大讯飞、昆仑万维、快手
AI基础设施	星环科技、广立微、海天瑞声、深信服、汉得信息、卓易信息、阜博集团、优刻得
高增长标的	合合信息、汉朔科技、恒为科技、税友股份、汇量科技、焦点科技、值得买、迈富时、第四范式
高壁垒标的	金蝶国际、金山办公、鼎捷数智、润达医疗、迅策、美年健康、麦迪科技、多点数智、海康威视、大华股份、宇信科技、云从科技、用友网络、拓尔思、能科科技、百融云、天亿马、东软集团