20160923-富盛投顾-富盛全球市场周报_16页_1mb

报告摘要

2016年9月22日當週，全球市場整體呈現反彈趨勢。美國聯準會維持利率不變，引發市場對未來升息預期的調整，並對債券市場與新興市場產生正面影響。新興市場因能源與原物料價格反彈，以及資金持續流入，表現尤為亮眼。同時，美元指數下跌，進一步支撐新興市場本地貨幣債券的走勢。

美股上漲：當週美國股市上漲0.74%，葉倫強調經濟成長加快，家庭支出穩固，並預期聯準會將逐步升息。
- 關鍵數據：
  - 8月消費者物價指數（CPI）月增率0.2%，年增率1.1%。
  - 核心CPI月增率0.3%，年增率2.3%。
  - 聯準會點陣圖顯示今年內升息一次，明年兩次，長期利率預估中位數為2.9%。
歐日股市上漲：
- 歐股：上漲0.65%，歐洲央行表示經濟復甦持續，並準備擴大量化寬鬆。
- 日股：上漲3.96%，日本央行維持利率不變，並設定10年期利率目標於0附近，推升金融類股表現。
- 日本公債殖利率：自7月以來反彈走高，金融類股漲幅達16.83%。
新興市場上漲：
- MSCI新興市場指數：上漲1.89%，其中新興亞洲漲幅達3.54%。
- 資金流向：新興市場股市持續吸引資金流入，當週淨流入230億美元，年度累計淨流入120億美元。
- 政策動向：香港交易所預計10月底測試深港通，顯示中國股市信心回穩；中國A股8月新增投資人數達219.9萬，自然人投資者佔主導。

美債價格上漲：美國10年期公債殖利率下降至1.62%，美國聯準會維持利率不變，引發市場對未來升息的謹慎觀望。
- 債券基金流向：當週投資級債淨流入28億美元，高收益債淨流出12億美元。
- 分析師觀點：高收益債平均殖利率約6.5%，仍具吸引力；美債殖利率回落預期將帶來價格反彈。
新興市場本地貨幣債大漲：
- 表現：新興市場本地貨幣債上漲1.63%，美元指數走低，推動新興市場貨幣反彈。
- 資金流入：當週淨流入15億美元，連12週淨流入。
- 投資價值：新興市場基本面改善，提供較高殖利率，吸引投資人關注。
美元指數下跌0.6%，反映市場對美國經濟前景的樂觀，並帶動新興市場貨幣升值。日本央行的貨幣政策維持擴張，日圓升值1.1%；澳洲幣升值1.9%，反映商品價格回升及經濟動能強化。

日期	國家	總經數據	市場預估值	實際值	前次公布值	趨勢
2016/09/16	美國	核心CPI（年比）	2.2%	2.3%	2.2%	優於預期
2016/09/16	美國	密西根消費者信心	90.6	89.8	89.8	優於預期
2016/09/20	美國	新屋開工	119萬	114.2萬	121.1萬	劣於預期
2016/09/20	美國	營建許可	116.5萬	113.9萬	115.2萬	劣於預期
2016/09/21	日本	出口（年比）	-4.7%	-9.6%	-14.0%	優於預期
2016/09/22	歐元區	消費者信心指數	-8.2	-8.2	-8.5	等於預期