20240715-银河期货-有色和贵金属每日早盘观察_13页_563kb

好的，这是对银河期货有色和贵金属每日早盘观察报告（2024年7月15日）的总结：

铜

上周五伦铜价格大幅反弹，沪铜主力小幅上涨，市场维持震荡。外盘底部抬升，交仓持续进行；国内社会库存去库，消费转好，进口减少，预计维持去库。逻辑上，海外铜库存仍在垒库，国内可能持续去库。短期价格有望依托9500美元/吨一线震荡。

铝

外盘铝价上涨，国内沪铝小幅上涨，华东现货市场成交氛围改善。但下游整体开工率下滑，华南地区货源充足，成交偏弱。成本端支撑仍在，但整体供需格局偏弱。预计铝价震荡偏弱运行。

氧化铝

氧化铝期货价格大幅上涨。受价格吸引成交积极，月间结构变化小。主要逻辑仍是强现实（价格成交）与弱预期（基本面供过于求）。建议观望。

锌

LME锌小幅下跌，沪锌夜盘小幅上涨。锌精矿供应偏紧，国内产量同比下降，硫酸镍需求影响产量。下游不同领域表现分化，总体供需偏弱，宏观略有改善支撑价格短暂企稳，但需求仍需观察。短期等待方向选择，犹豫观望。

铅

LME与沪铅价格均有上涨。淡旺季交替，铅锭供应偏紧，尤其是安徽、河南地区，市场交投预期不错。进口铅可能迟到一定程度上舒缓供应紧张。建议短期偏强震荡为主，注意原料端变化。

镍

LME镍库存增加，镍价上涨。印尼镍项目投产顺利，俄镍、电积镍出现部分复产，产量增加。但基本面过剩持续，库存继续累积，价格承压。产业格局下，镍价偏弱震荡，关注外围市场及资金面变化。

不锈钢

盘面小幅上涨，现货价格坚挺。镍矿供应偏紧支撑短期，但进入消费淡季，成本利润压缩，向上空间受限。不锈钢价格随宏观和镍价震荡，短线操作需谨慎，关注政策变化。

锡

LME与沪锡价格均下跌。市场对缅甸锡矿复产持怀疑态度，同时国内库存仍然较高，供需暂时冲突不明显。终端的半导体需求是主要支撑，但短期市场偏空震荡。

碳酸锂

市场看跌情绪主导，主力合约继续下跌。动力和储能需求淡季，终端排产下滑，锂盐厂挺价动力不足。锂矿降价给下游喘息空间。供应端增量有限。认为盘面仍有测试前期低点可能性，建议保持空头思路。

工业硅

工业硅价格继续走跌。基本面供需过剩格局仍难改善，下游有机硅和多晶硅行业持续亏损，需求难有提振。电价下调进一步压缩利润。预计现货和期货价格仍有下行动力。

贵金属

南非遇袭事件影响仍在，美元指数、美债收益率大幅下挫，增强了市场对美联储降息的信心。实际利率水平下降利好贵金属。黄金企稳在2410美元附近，白银波动下行。

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