20161114-中泰证券-电力设备与新能源行业周报_电力十三五规划发布_继续关注风电板块_20页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容概述

2016年11月第2周，电力设备与新能源行业整体上涨1.89%，低于大盘涨幅。各子板块中，核电板块涨幅最大，达3.42%，而光伏板块涨幅最小，仅为0.30%。行业动态和政策发布为市场带来积极影响，特别是《电力发展“十三五”规划》的出台以及新能源汽车和电改相关进展，显示出政策支持和行业发展的良好态势。

主要观点

行业走势

• 电力设备和新能源板块整体上涨1.89%，但涨幅低于大盘。
• 核电板块涨幅居首，达到3.42%，表明市场对核电板块的看好。
• 一次设备上涨2.71%，风电板块上涨2.66%，发电设备上涨2.01%，工控自动化上涨1.61%，二次设备上涨1.41%，新能源汽车指数上涨0.83%，钠锂电池指数上涨0.45%，光伏板块上涨0.30%。
• 涨幅前五的股票包括明星电缆（26.72%）、良信电器（19.45%）、凯发电气（13.97%）、三变科技（13.90%）、森源电气（13.62%）。
• 跌幅前五的股票包括佳电股份（-7.85%）、科泰电源（-6.09%）、科恒股份（-5.11%）、金卡股份（-5.02%）、当升科技（-4.95%）。

行业政策与改革

• 电改进入配电网放开新阶段，发改委提速输配电价改革试点，2017年将在西藏电网、华东、华中、东北、西北等区域电网推进。
• 新疆成为我国首个能源综合改革试点省区，将采取6项措施推进能源综合改革。
• **《电力发展“十三五”规划》**发布，预计2020年全社会用电量为6.8-7.2万亿kWh，年均增长3.6%-4.8%；全国发电装机容量达2000GW，年均增长5.5%。

新能源汽车与锂电池

• 乘联会数据显示，10月新能源乘用车销量为30989台，同比增长52%，其中纯电动车销量26811台，同比增长87%；插电混合动力销量4178台，同比下降31%。
• 1-10月新能源乘用车累计销量达24万台，同比增长110%，其中纯电动车销量17.2万台，同比增长152%。
• 工信部发布《锂离子电池综合标准化技术体系》，目标到2020年达到国际水平，制定和修订标准80项。
• 上海等5城试点新能源汽车号牌，推动新能源汽车发展。
• 全球电动车市场预计2016年销量将突破95万，中国电动车市场表现强劲。

光伏与新能源发电

• **《电力发展“十三五”规划》**明确2020年光伏发电装机容量达110GW，其中分布式光伏60GW以上，光热发电5GW。
• 国内光伏产品价格稳步上涨，单晶硅片和单晶电池价格环比增长显著。
• 湖北新能源发电装机量突破400万kW，占全省总装机容量的6.3%。
• 内蒙古赛罕区致力于打造“中国光伏材料之都”，建设光伏产业园和完整产业链。

公司动态

• 天顺风能增发2.98亿股，用于清洁能源股权投资及风电项目投资。
• 科士达中标国电投光伏并网逆变器设备，计划在安徽金寨县设立全资子公司进行光伏电站开发。
• 炬华科技非公开发行不超过4700万股，募集资金不超过8.09亿元。
• 智光电气收购广州华跃电力工程设计有限公司60%股权，并设立广西智光电力销售有限公司。
• 协鑫集成与中国成套工程有限公司签订乌克兰切尔诺贝利太阳能电站项目合作框架协议。

关键信息

投资建议

• 电改与新能源汽车是中期投资主线。
• 配网设备供应商、配网投资运营商、拥有园区优质客户、具备“配售电一体化+综合能源服务商”潜力的公司值得关注。
• 新能源汽车板块前期调整较大，市场有望迎来预期修复行情，重点配置方向包括三元电池、车桩运营、物流车、Tesla供应链。
• 光热发电上网电价出台、示范项目批复，产业有望迎来从0到1的跨越，核心设备供应商与EPC龙头企业值得关注。
• 储能进入商业化应用新阶段，掌握客户资源和技术的龙头企业将受益。
• 风电行业三季度招标容量同比大幅增长，行业景气回暖，看好市占率提升和外延发展的龙头企业。

风险提示

• 投资增速下滑
• 政策不达预期
• 价格竞争超预期

行情回顾

• 电力设备和新能源板块本周上涨1.89%，但涨幅低于大盘。
• 核电板块涨幅最大，达3.42%，光伏板块涨幅最小，仅为0.30%。

国内电池市场价格观察

• 容量型圆柱锂电和动力型圆柱锂电价格稳定，部分产品价格略有上涨。
• 三元正极价格涨幅明显，如钴酸锂价格上涨12500元/吨，523型三元价格上涨2500元/吨。
• 隔膜价格因产品类型不同而有所差异，高端产品价格较高。
• 电解液价格稳定，部分高电压产品价格略有上涨。

国内光伏市场观察

• 光伏产品价格整体上涨，单晶硅片和单晶电池价格环比增长显著。
• 光伏装机容量持续增长，2016年1-10月累计装机容量达17.2万台，同比增长152%。

行业动态

• 新能源汽车及锂电池：政策支持与市场拓展并行，行业前景广阔。
• 电改、电网及能源互联网：改革提速，配售电一体化和综合能源服务成为重点。
• 新能源发电：光伏和风电装机容量目标明确，政策推动行业发展。

公司动态

• 多家公司在本周发布了重要公告，包括增发、收购、设立子公司、签订合作协议等。
• 天顺风能、科士达、炬华科技、智光电气、协鑫集成等公司动态显示行业整合与扩张趋势明显。

总结

本周电力设备和新能源行业在政策支持和市场需求推动下表现稳健，新能源汽车和电改成为投资主线。光伏和风电行业装机容量目标明确，市场前景广阔。公司层面，多家企业通过增发、并购和设立子公司等方式拓展业务，提升竞争力。整体来看，行业处于快速发展阶段，未来有望迎来更多投资机会。