20250916-国证国际证券-国庆假期出游前瞻_关注客单价恢复进度_4页_650kb

国庆假期出游前瞻分析总结

根据报告，重点关注2025年国庆假期（8天）的国内旅游市场预期，预测旅游收入和人次日均可比口径同比增长7.0%/8.3%，分别较2024年和2023年有所提升，旅游收入约占全年收入的14%。预计人均旅游花费同比微降1%，降幅较一季和二季度持续收窄，主要增长动力来自长途游、多目的地串游和线下渗透率提升。

报告强调，客单价恢复是关键指标，若好于预期，可能带动板块乐观情绪。OTA平台预订数据显示携程出长线游、亲子游为主，同程旅行周边游和长线游预订热度显著增长，美团专注于下沉市场酒店和出境游，飞猪受益于淘宝流量协同。

投资建议部分，建议关注各OTA平台在供给侧和客单价提升方面的优势，尤其携程的稳健性能、同程旅行的客单价趋势和美团的下沉市场数据。风险包括消费疲软、天气、出境游不确定性及竞争加剧。

本分析仅供参考，需结合自身情况决策。