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西安中熔电气股份有限公司2021年半年度报告总结

核心内容概述

西安中熔电气股份有限公司（以下简称“公司”）在2021年上半年实现了业务的快速增长，营业收入和净利润同比分别增长91.39%和115.91%。公司专注于熔断器及相关配件的研发、生产和销售，产品涵盖电力熔断器、电子类熔断器、激励熔断器等，其中电力熔断器为主导产品。公司产品应用于新能源汽车、新能源风光发电及储能、通信、轨道交通等多个中高端市场领域。

公司采用“以销定产”的生产模式，结合直销与经销的销售模式，建立完善的销售体系，推动市场拓展。公司高度重视技术研发和自主创新能力，截至报告期末，公司及子公司共拥有103项国家专利，其中2项发明专利、97项实用新型专利、4项外观设计专利，且多项发明专利正在申请过程中。

公司建立了严格的质量控制体系，通过多项国际及国内质量与安全认证，包括IATF16949、ISO/TS22163、ISO9001、ISO14001、OHSAS18001等，是电力熔断器领域质量体系及产品安全认证较为齐全的企业之一。

主要观点

1. 财务表现

• 营业收入：164,571,196.56元，同比增长91.39%。
• 净利润：36,031,392.21元，同比增长115.91%。
• 扣非净利润：33,738,825.08元，同比增长99.94%。
• 总资产：458,658,491.28元，同比增长22.53%。
• 净资产：282,712,419.50元，同比增长14.61%。
• 每股收益：基本每股收益和稀释每股收益均为0.7249元，同比增长115.94%。
• 现金及现金等价物净增加额：-8,582,516.04元，同比下降128.22%。

2. 业务模式

• 采购模式：按需采购并辅以预购备料，建立严格的供应商评审和控制程序。
• 生产模式：以销定产，根据客户订单制定生产计划，提升定制化和柔性化生产能力。
• 销售模式：以直销为主、经销为辅，设立市场部、战略推广部和销售部，完善市场开发与销售体系。

3. 行业与市场

• 公司产品应用于新能源汽车、新能源风光发电及储能、通信、轨道交通等中高端市场。
• 随着新能源汽车、5G通信、智能电网等产业的发展，对熔断器的性能、可靠性、智能化要求不断提升，推动行业技术升级。
• 公司在新能源汽车领域具备较早的市场布局，终端用户涵盖特斯拉、戴姆勒、比亚迪等国内外主流厂商，并与上汽大众展开前期合作。

4. 核心竞争力

• 市场优势：战略布局清晰，聚焦中高端市场，逐步在新能源汽车、轨道交通等新兴领域形成竞争优势。
• 技术优势：拥有深厚技术积累，通过自主研发构建了涵盖产品设计、材料应用、工艺制造、检测验证等环节的技术体系，且在熔体结构专利方面处于国内领先地位。
• 产品优势：产品系列丰富，覆盖多个领域，满足客户多样化需求。
• 客户优势：与多家国内外知名企业建立稳定合作关系，如宁德时代、比亚迪、华为、中国中车等，积累优质客户资源。

5. 风险与应对措施

• 行业竞争加剧：公司通过加大研发投入、拓展市场网络、提升品牌影响力应对。
• 新能源汽车产业政策变动：公司通过调整经营战略、优化产品结构应对政策变化带来的影响。
• 下游市场规模较小：通过灵活销售策略、开发新产品和新客户应对。
• 毛利率下降：加强成本管理、推进自动化改造、加大高毛利产品市场拓展。
• 应收账款坏账风险：加强对客户资信管理、优化回款流程。
• 产能扩张风险：有序扩充产能，提升规模化效应，实现产能与市场需求匹配。

关键信息

股东结构

• 公司前十大股东中，自然人股东包括方广文（18%）、石晓光（9.33%）、刘冰（7.43%）、汪桂飞（6.39%）、王伟（4.83%）等。
• 股东之间存在一致行动人协议，确保在重大事项决策中保持一致。

股份变动

• 报告期内股份总数未发生变化，全部为有限售条件股份，共计49,707,427股。

投资活动

• 智能电气产业基地综合建设项目：投入金额43,852,688.54元，累计投入52,395,245.81元，主要用于新园区和新产能建设，预计收益为157,035,700.00元。

财务指标

• 经营活动现金流：-307,083.02元，同比下降103.10%。
• 投资活动现金流：-18,234,241.73元，同比下降33.19%。
• 筹资活动现金流：9,999,033.33元，同比增长2,543,283.19%。

质量与认证

• 公司产品通过IATF16949、ISO/TS22163、ISO9001、ISO14001、OHSAS18001等质量管理体系认证。
• 获得美国UL、德国TÜV、欧盟CE等国际认证，符合RoHS指令和REACH法规。

股东承诺与股权结构

• 公司未进行现金分红、送红股或转增股本。
• 公司未进行股权激励、员工持股计划等员工激励措施。

重要事项

• 公司在2021年7月15日完成首次公开发行股票并上市，股票简称“中熔电气”，代码“301031”。
• 公司报告期未发生重大诉讼、仲裁、处罚及重大关联交易事项。
• 公司未进行委托理财、衍生品投资、委托贷款等金融活动。

总结

西安中熔电气股份有限公司在2021年上半年实现了业务的显著增长，尤其在新能源汽车、新能源风光发电及储能等新兴市场表现突出。公司凭借清晰的战略布局、强大的技术研发能力、丰富的产品线和完善的销售体系，巩固了其在国内电力熔断器行业的领先地位。尽管面临行业竞争加剧、政策变动、毛利率下降、应收账款风险及产能扩张等挑战，公司已采取相应措施以应对这些风险，确保业务的持续增长与稳定发展。