债券市场专题研究-2023年报跟踪系列之二：城农商行年报怎么看？-240523-浙商证券-18页_698kb

城农商行2023年报跟踪分析：趋势与挑战

1. 规模扩张

• 整体增速放缓：城商行与农商行资产、存款和贷款规模均保持10%+增长，但增速同比下滑0-4个百分点。
• 区域亮点：宁夏、浙江、四川存款增速超15%；浙江、四川、湖北贷款增速领跑。

2. 资产质量

• 不良贷款率下行：样本城商行、农商行平均不良率分别为1.60%、1.42%，均低于监管红线（5%）。
• 地区分化：甘肃、黑龙江等省份关注类贷款占比超50bp，不良变动需关注；江浙沪地区资产质量最优。

3. 盈利能力

• 净息差收窄但压力缓解：2023年城商行、农商行净息差同比分别收窄0.16-0.28个百分点，降幅较2022年放缓。
• 成本与利润承压：成本收入比、净利润增速同比下降，净资产收益率普遍下滑（城商行从7.53%降至7.19%）。

4. 风险抵御能力

• 资本充足率波动：城商行资本充足率小幅回升至13.03%，但农商行从14.01%降至13.80%，甘肃、吉林等地风险较高。
• 拨备覆盖率分化：城商行拨备覆盖率上升至23.68%，农商行则降至3.55倍，区域差异明显。

5. 负债稳定性

• 定期存款攀升：城商行、农商行定期存款占比分别增至64.53%、65.35%，负债成本压力加大。
• 同业负债依赖度低：农商行同业负债占比明显低于城商行，体现其区域深耕特色。

报告核心结论

2023年城农商行在政策引导下资产扩张稳健，资产质量稳中向好，但低利率环境及成本压力对盈利能力形成挑战，部分区域银行资本充足率趋紧。未来需关注息差压力、区域信用风险及监管数据准确性。