20210419-中财期货-期权周报_5页_1mb

期权周报总结

核心内容概述

本报告总结了2021年4月12日至4月16日期货期权市场的表现，包括金融期权和商品期权的成交量、持仓量及PCR（认沽/认购比率）变化情况。同时，分析了市场波动率和持仓PCR对市场情绪的影响，并提供了相关的风险提示。

主要观点与关键信息

一、金融期权市场表现

• 上证50ETF：下跌 $2.05%$，收于3.434，50ETF期权日均成交量为227.40万张，较前周增加 $16.61%$，日均PCR为0.98，较前周增加0.09，最新持仓量为316.99万张，较前周增加 $9.81%$。

  • 认购期权持仓量增加 $13.91%$，认沽期权持仓量增加 $4.68%$。
  • 持仓PCR为0.73，较前周减少0.06。

• 沪深300指数：下跌 $1.37%$，收于4966.18，沪深300股指期权日均成交量为13.13万张，较前周增加 $28.74%$，日均PCR为0.81，较前周增加0.08。

  • 最新持仓量为13.59万张，较前周减少 $23.87%$。
  • 认购与认沽期权持仓量均减少 $23.82%$ 和 $23.93%$，持仓PCR为0.71，与前周持平。

• 隐含波动率：维持在 $18 - 19%$ 左右，平值期权合成标的小幅升水 $0.28%$。

  • 虚值认购期权波动率降低 $14%$，虚值认沽期权波动率降低 $10%$。
  • 微笑曲线水平持续扁平，低点集中在5000附近，呈现右偏特征。
  • 投资者对后市反弹持怀疑态度，持仓PCR处于偏低位置，下降空间有限。

二、商品期权市场表现

• 铝期权：成交量周环比增加 $150.72%$，其中认购成交增加 $218.33%$，认沽成交增加 $100.15%$，成交量PCR为0.94。

  • 持仓量周环比增加 $40.74%$，认购持仓增加 $85.17%$，认沽持仓增加 $16.14%$。
  • 持仓PCR为1.13，为所有期权中最高。

• 动力煤期权：成交量周环比增加 $29.44%$，其中认购成交增加 $15.08%$，认沽成交增加 $39.85%$，成交量PCR为1.68。

  • 持仓量周环比增加 $71.47%$，认购持仓增加 $7.94%$，认沽持仓增加 $125.27%$。
  • 持仓PCR为2.46，为所有期权中最高。

• 其他商品期权：多数商品期权成交量和持仓量周环比下降，其中：

  • 豆粕期权：成交量下降 $30.63%$，持仓量下降 $9.86%$。
  • 玉米期权：成交量下降 $50.51%$，持仓量下降 $20.97%$。
  • 铁矿石期权：成交量下降 $48.34%$，持仓量下降 $33.78%$。
  • LPG期权：成交量下降 $49.75%$，持仓量下降 $59.20%$。
  • PVC期权：成交量下降 $61.92%$，持仓量下降 $28.02%$。
  • PP期权：成交量下降 $50.59%$，持仓量下降 $26.62%$。
  • 塑料期权：成交量下降 $52.43%$，持仓量下降 $32.09%$。
  • 白糖期权：成交量上升 $35.88%$，持仓量上升 $11.32%$。
  • 棉花期权：成交量下降 $30.02%$，持仓量下降 $37.67%$。
  • PTA期权：成交量下降 $31.54%$，持仓量下降 $10.60%$。
  • 甲醇期权：成交量下降 $20.33%$，持仓量下降 $41.27%$。
  • 菜籽粕期权：成交量下降 $22.63%$，持仓量下降 $10.79%$。

风险提示

• 疫情反复：新型冠状病毒肺炎疫情的反复变化可能对市场产生不确定性影响。
• 地缘政治风险：地缘政治局势可能引发价格波动，需密切关注。

附：中财期货研究院联系方式

• 总部地址：上海市浦东新区陆家嘴环路958号23楼
• 总机：021-68866666
• 传真：021-68865555
• 全国客服：4008880958
• 网站：http://www.zcqh.com

分公司地址及联系方式

特别声明

本报告的信息均来源于公开资料，中财期货有限公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成所述品种的操作依据。投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。