2018年-德勤中国_2017中国医疗健康产业投资促进报告_44页_1mb

报告摘要

2017中国医疗健康产业投资促进报告总结

核心内容

本报告全面分析了2017年中国医疗健康产业的投资环境、政策导向、外资与中资“引进来”与“走出去”的趋势，以及资本市场的表现。报告指出，医疗健康产业在中国经济中占据重要地位，随着《健康中国2030》规划纲要的实施和医保目录的更新，行业迎来了新的发展机遇，同时也面临诸多挑战。

主要观点

中国医疗健康产业将持续保持中高速增长，受益于人口老龄化、城镇化、医保体系完善等因素。
外资入境直接投资和并购规模整体下滑，但医药产业仍为主要投资领域，美国、日本、英国等国家是主要投资来源。
中国企业出境直接投资和海外并购持续提速，主要集中在生物科技、医药和医疗器械领域，目标国家包括美国、澳大利亚和印度。
医疗健康类企业在资本市场的表现活跃，2016年IPO数量和退出回报率显著提升，2017年IPO数量进一步增长，但监管趋严，被否决率升高。
基因测序和精准医疗成为资本关注的热点，华大基因和贝瑞和康等企业通过IPO或借壳上市，实现了资本市场的突破。

关键信息

一、医疗健康产业发展现状

全球趋势：2016年全球医疗费用达到11.4万亿美元，增速稳定在5%左右。并购活动活跃，但2016年投资金额有所回落。
中国现状：
- 2016年我国卫生消费总额达4.6万亿元，增速保持在13.5%。
- 医药制造业收入增速趋于稳定，利润增长显著反弹，显示产业升级效果初显。
- 医药流通领域面临洗牌，受“两票制”政策影响，集中度提升。
- 医疗健康产品出口首次出现负增长，主要受中药和医疗器械出口下滑影响。
- 《健康中国2030》规划推动健康服务产业增长，预计到2030年将达16万亿元。

二、外资企业“引进来”

入境直接投资：
- 2012-2016年，外资入境直接投资总额达123.5亿美元，医药类占主导。
- 投资集中于江浙沪、京津冀等经济发达地区，美国是主要投资来源。
入境并购：
- 2016年共发生22起外资并购，涉及金额12.8亿美元。
- 医药企业是主要并购方，美国和香港是主要投资来源。
- 2016年辉瑞收购广东千林、复星医药收购GlandPharma等案例突出。
挑战与应对：
- 外资企业面临政策控费带来的利润压力，需调整布局，加强本土化。
- 医疗服务领域外资投资仍受限，政策尚未完全开放。

三、中国企业“走出去”

出境直接投资：
- 2012-2016年，中企出境直接投资总额达7.9亿美元，主要集中在生物科技和医药领域。
- 投资多集中于美国、澳大利亚等医疗水平较高的国家。
出境并购：
- 2016年发生29起中企出境并购，涉及金额56.67亿美元，其中最大交易为复星医药收购GlandPharma。
- 医疗服务、肿瘤治疗、心血管疾病、体外诊断等是主要并购方向。
机会与挑战：
- 海外并购有助于获取技术、丰富产品线，但需面对政策限制、估值风险、交易流程复杂及整合难度大等问题。
- 未来并购热点将集中在重点疾病治疗、医疗技术、社会办医等领域。

四、医疗健康产业在资本市场的表现

2016年表现：
- 上市公司营收超过6,000亿元，同比增长41%。
- 医药类企业营收占比高，但医疗保健和生物科技类企业增速更快。
2017年趋势：
- IPO数量激增，47家企业完成上市，被否决率高达40%。
- 基因测序企业如华大基因、贝瑞和康通过IPO或借壳上市，资本化趋势明显。
- 精准医疗成为资本关注重点，基因测序企业在数据积累和产业链布局上具备优势。

总结

2017年中国医疗健康产业在政策推动、资本投入和技术创新方面呈现出积极的发展态势。外资和中资双向投资在政策和市场双重影响下持续调整，中国企业在海外并购中寻求突破，而资本市场则成为推动行业发展的关键力量。随着《健康中国2030》的推进，医疗健康行业将迎来更广阔的发展空间，同时也需应对日益复杂的政策环境和市场变化。

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