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文档总结

核心内容概述

本报告涵盖了多个行业的深度分析与投资建议，重点包括材料、家庭与个人用品、制药与生物科技、专题研究、重点报告、重要新闻及分析师声明等内容。各行业分析均从公司基本面、市场趋势、竞争格局、产能释放、盈利预测及投资建议等方面展开，旨在为投资者提供清晰的行业洞察与投资方向。

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主要观点与关键信息

材料行业：安利股份（300218.SZ）

• 公司概况：安利股份是中高端PU革及复合材料的龙头企业，与多个国际知名品牌建立了长期合作关系。
• 业务表现：2020年生态功能性合成革业务营收达13.5亿元，占总营收近88%。
• 竞争优势：拥有423项有效专利，研发能力强，管理团队兼具研发与管理能力。
• 发展契机：日韩、台湾地区部分供应商受疫情影响，订单转移至国内，公司有望进一步扩大市场份额。
• 产能释放：预计2023年产能将达1亿米，巩固龙头地位。
• 盈利预测：预计2021-2023年营收分别为20.86/25.42/29.40亿元，归母净利润分别为1.56/2.22/2.90亿元，EPS分别为0.72/1.02/1.34元。
• 投资建议：首次覆盖给予“增持”评级。

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家庭与个人用品：化妆品行业

• 市场表现：618期间，淘系化妆品类成交额同比增长18.89%，抖音电商持续增长。
• 品牌动态：薇诺娜、珀莱雅、花西子等品牌表现亮眼，国际品牌仍占主导地位。
• 行业趋势：消费升级推动PU革及复合材料替代动物皮革，市场规模预计两位数增长。
• 投资建议：维持“推荐”评级，建议关注贝泰妮、珀莱雅、上海家化、逸仙电商等品牌商及电商代运营商。

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制药、生物科技与生命科学：安科生物（300009）

• 业绩表现：2021年上半年归母净利润预计增长40%-60%，主要受益于生长激素业务的快速增长。
• 产品布局：公司布局粉针、水针及长效生长激素，适应症拓展顺利。
• 股权激励：通过股权激励计划提升子公司经营效率，推动公司整体发展。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计2021-2023年营收分别为22.43、28.24、35.16亿元，归母净利润分别为5.32、7.23、9.83亿元。

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专题研究报告：城投债

• 政策背景：城投债作为逆周期调节工具，受宏观政策影响较大。
• 行业趋势：严监管下，区域分化加剧，优质城投债利差收敛。
• 风险提示：数据统计偏差、经济及货币政策超预期。

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重点报告：TCL科技（000100）

• 业务布局：公司布局半导体显示和光伏产业，通过收购三星苏州线和中环集团实现产业链完善。
• 行业周期：面板行业周期减弱，公司受益于产品涨价与产能释放。
• 盈利预测：预计2021-2023年营收分别为1511.17、1910.26、2194.97亿元，归母净利润分别为128.11、151.55、168.25亿元。
• 投资建议：维持“买入”评级。

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重点报告：心脉医疗（688016）

• 市场前景：主动脉介入市场持续扩容，公司产品覆盖广泛，技术领先。
• 产品表现：Castor、Minos等产品快速放量，推动公司营收增长。
• 外周介入：公司布局外周介入市场，未来有望成为第二增长曲线。
• 投资建议：给予“买入”评级，预计2021-2023年营收分别为6.74、9.68、13.40亿元，归母净利润分别为2.97、4.08、5.32亿元。

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重点报告：东方财富（300059.SZ）

• 业务模式：公司构建金融生态圈，提供证券服务、基金销售等多类服务。
• 财务表现：2020年营收82.39亿元，净利润47.11亿元，CAGR显著。
• 未来布局：拓展资产管理业务，拥抱鸿蒙生态。
• 投资建议：给予“买入”评级，预计2021-2023年营收分别为108.22、132.35、158.93亿元，归母净利润分别为61.66、76.17、91.82亿元。

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重点报告：万兴科技（300624.SZ）

• 行业趋势：数字创意产业快速发展，公司作为龙头受益。
• 产品优势：Filmora、万兴PDF等产品形成产品全家桶。
• 财务表现：营收CAGR达27.61%，毛利率稳定在95%左右。
• 投资建议：给予“买入”评级，预计2021-2023年营收分别为12.47、15.71、19.61亿元，归母净利润分别为1.68、2.17、2.74亿元。

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重点报告：君禾股份

• 业务概况：家用水泵出口龙头，产品远销欧美市场。
• 产能释放：2020年产能提升至665万台，订单增长显著。
• 新业务拓展：进军商用专业泵市场，提升市场竞争力。
• 投资建议：给予“买入”评级，预计2021-2023年归母净利润分别为1.39、1.82、2.47亿元。

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重点报告：医思健康

• 公司定位：香港最大的民营非医院医疗服务提供商，布局医美与专科服务。
• 运营优势：数字化运营提升获客与客户留存能力。
• 未来规划：计划在粤港澳大湾区开设30-50间门店，实现60亿港元营收目标。
• 投资建议：首次覆盖给予“买入”评级，预计2022-2024年营收分别为26.64、35.51、46.25亿港元，归母净利润分别为3.26、4.96、7.10亿港元。

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重点报告：晶盛机电（300316）

• 行业趋势：硅片扩产带来设备需求增长，公司作为长晶设备龙头受益。
• 业务布局：覆盖光伏与半导体领域，客户包括中环、有研等知名企业。
• 盈利预测：预计2021-2023年归母净利润分别为13.78、18.81、23.56亿元。
• 投资建议：维持“买入”评级。

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投资评级说明

评级	股价表现	行业表现
买入	超过上证指数20%以上	行业指数优于市场指数10%以上
增持	超过上证指数5%-20%	无具体说明
持有	上证指数±5%	行业指数介于市场指数±10%
中性	行业指数介于市场指数±10%	无具体说明
回避	行业指数劣于市场指数10%以上	无具体说明
卖出	股价表现劣于上证指数5%以上	无具体说明

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风险提示汇总

• 安利股份：汇率波动、原材料价格波动、产能投放进度不及预期。
• 安科生物：产品研发不及预期、市场推广不及预期、产品安全问题、政策风险。
• TCL科技：韩厂退出不及预期、面板价格不及预期、下游需求不及预期。
• 心脉医疗：新产品研发不及预期、产品销售推广不达预期、带量采购降价风险。
• 医思健康：新冠疫情不确定性、医疗事故纠纷风险、门店竞争格局加剧。
• 晶盛机电：疫情造成全球光伏装机量不及预期、光伏硅片扩产不及预期、半导体设备下游需求不及预期、蓝宝石材料需求提升不及预期。

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重要新闻

• 外资使用：2021年1-6月全国实际使用外资同比增长28.7%。
• 用电量：6月份全社会用电量同比增长9.8%，第二产业用电量增长8.5%。
• 夏粮产量：2021年全国夏粮总产量14582万吨，比2020年增长2.1%。
• 数据中心：工信部提出新型数据中心发展三年行动计划，目标2023年机架规模年均增速20%。
• 半导体设备：全球半导体制造设备销售总额有望达953亿美元，2022年或突破1000亿美元。

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分析师声明

分析师具有合法的证券投资咨询执业资格，报告内容基于合规数据与专业分析，反映个人观点，不构成投资建议。