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2024年7月4日原油市场分析总结

核心内容

2024年7月4日，国际原油市场整体呈现震荡上行趋势。WTI和布伦特原油期货价格均录得上涨，而SC2408原油期货涨幅也较为明显。市场对油价的上涨预期超出此前预期，主要受多重因素影响，包括地缘政治风险、季节性需求预期以及美联储政策动向等。

主要观点

油价走势

• WTI：8月原油期货收涨1.07美元，涨幅1.29%，报83.88美元/桶。
• 布伦特：8月原油期货收涨1.10美元，涨幅1.28%，报87.34美元/桶。
• SC2408：收涨4.6元/桶，涨幅0.72%，报639.40元/桶。

市场因素分析

• 数据面：EIA数据显示美国原油库存大幅下降，汽油、精炼油及取暖油库存也均出现减少，显示市场供需关系有所改善。
• 产量：美国原油产量维持在1320万桶/日，未出现明显下滑。
• 出口：美国原油出口量增加至440.1万桶/日，显示美国原油市场对外供应能力增强。
• 宏观环境：美联储会议纪要显示，部分官员对通胀下降持乐观态度，但对降息缺乏信心，表明货币政策仍偏紧。

市场情绪与预期

• 市场情绪整体偏乐观，油价上涨节奏超预期，但需警惕软逼空行情。
• 国内原油库存处于中低位，供应弹性较差，可能触发阶段性反弹。
• 飓风天气对油品裂解的炒作可能进一步推高油价。
• 布伦特油价或挑战90美元/桶，SC或接近690元/桶。

关键信息

地缘政治风险

• 以色列与哈马斯的冲突仍在持续，美国正作为调停人推动和平谈判。
• 中东地缘风险仍需高度关注，伊朗与以色列对抗随时可能升级，可能对油价形成支撑。

2024年下半年展望

• 油价走势将更加依赖供需基本面，地缘政治扰动边际减弱。
• 三季度：若OPEC+如期减产，Brent或再次挑战90美元/桶，SC或接近690元/桶。
• 四季度：若OPEC+不再减产，巴西等非OPEC+国家产量回升，可能导致原油市场过剩，油价或创全年新低，Brent或跌破70美元/桶，SC或跌破550元/桶。

投资建议

• 短期：油价可能继续震荡上行，但追多需谨慎。
• 中长期：需关注OPEC+减产执行情况、美国页岩油产量变化及地缘政治局势演变。

风险提示

• 市场情绪波动可能影响油价走势。
• 美联储政策动向、全球经济表现及美元走势仍存在不确定性。
• 地缘政治风险可能随时对市场造成冲击，需持续关注。

趋势强度

原油趋势强度：1（偏强）

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