20181012-华宝证券-银行理财双周报_银行理财转型正式起航_收益率延续下行趋势_13页_1mb

银行与理财产品周报总结

核心内容

2018年10月12日发布的银行与理财产品周报指出，银行理财业务正在经历重要转型，监管政策逐步放宽，为理财子公司发展带来政策红利。同时，非同业理财产品发行情况和收益率趋势也呈现出明显变化。

主要观点

• 理财转型正式开启：银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法》，标志着银行理财业务转型的开始。新规在条款表述、监管口径等方面进行了调整，但整体变化不大，主要目的是提高监管的针对性和准确性。

• 政策红利显现：理财子公司在销售起点、销售渠道、分级理财、与私募合作等方面迎来多项政策利好，监管思路更接近专业资管机构，理财子公司与银行内理财业务呈现不同监管逻辑。

• 理财产品发行情况：本双周非同业理财市场发行量整体下降，但结构性和净值型产品发行量上升。国有行、股份行、城商行、农村金融机构和外资银行在发行量上各有侧重。

• 收益率持续下行：非保本理财产品收益率普遍下降，其中1年以上期限产品降幅最大，为12BP。保本理财产品收益率则在部分期限略有上升，但整体呈下降趋势。

• 净值型产品发展加快：本双周零售净值型产品发行量为229只，较上一双周增加40只，其中封闭式产品为主。国有行、股份行、城商行是净值型产品发行的主要力量。

关键信息

一、理财新规要点

二、本双周非同业理财产品发行概况

• 发行数量：

  • 封闭式预期收益型：3343只（减少26只）
  • 开放式预期收益型：26只（增加19只）
  • 结构性预期收益型：480只（增加113只）
  • 净值型：229只（增加40只）

• 非保本理财产品平均收益率：

  • 1个月以内：4.91%
  • 1-3个月：4.58%
  • 3-6个月：4.72%
  • 6-12个月：4.85%
  • 1年以上：4.88%

  除1个月以内产品收益率上升外，其余期限产品均下降，其中1年以上下降12BP。

• 保本理财产品平均收益率：

  • 1个月以内：3.23%
  • 1-3个月：3.72%
  • 3-6个月：3.97%
  • 6-12个月：4.20%
  • 1年以上：4.41%

  长期限品种收益率微幅上涨，其余期限产品均有所下降。

三、理财产品发行主体分布

• 封闭式预期收益型：

  • 国有行：606只
  • 股份行：258只
  • 城商行：1221只
  • 农村金融机构：1234只
  • 外资行：24只

• 发行量前五的银行：

  • 建设银行：317只
  • 中行：182只
  • 民生银行：78只
  • 交行：59只
  • 渤海银行：50只

四、净值型理财产品情况

• 发行数量：229只，封闭式202只，开放式27只。

• 发行主体：

  • 国有行：92只
  • 股份行：29只
  • 城商行：85只
  • 农村金融机构：19只
  • 外资行：4只

• 发行量前五的银行：

  • 工商银行：43只
  • 农业银行：38只
  • 宁波银行：18只
  • 青岛银行：18只
  • 中信银行：10只

风险提示

• 本报告所载数据为市场不完全统计数据，旨在反映市场趋势而非准确数量。
• 所载任何建议、意见及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断。
• 投资者应自行决策，自担投资风险。