20260409-国金证券-4月9日信用债异常成交跟踪_8页_884kb

信用债异常成交跟踪报告总结

核心内容

本报告由国金证券固定收益组分析师尹睿哲和李豫泽发布，旨在跟踪4月9日信用债的异常成交情况，包括折价成交、净价上涨成交、二永债成交、商金债成交以及成交收益率高于5%的个券。报告基于Wind数据，分析了信用债估值收益变动、成交期限分布、行业分布及主体评级变化。

主要观点

1. 折价成交个券

• “24诚通控股MTN009B” 是折价成交中估值价格偏离幅度最大的个券。
• 折价成交主要集中在非金融信用债中，其中0.5年内品种折价成交占比最高。
• 二永债折价成交主要集中在2年内，且“25建行二级资本债02B(BC)”估值价格偏离幅度较大。
• 商金债折价成交中，“25农行TLAC非资本债02C(BC)”估值价格偏离幅度靠前。
• 成交收益率高于5%的个券中，地产债排名靠前。

2. 估值收益变动分布

• 信用债估值收益变动主要分布在 [-5, 5]% 区间。
• 有色金属行业的债券平均估值价格偏离最大。

3. 成交期限分布

• 非金信用债成交期限主要分布在 2至3年。
• 二永债成交期限主要分布在 4至5年。
• 城投类债券在非金信用债中占据重要地位，且部分品种如“26曲控01”、“26濮资01”等成交量较大。

4. 行业与主体评级

• 折价成交个券中，城投类债券占比高，且部分主体评级为AA+或AAA的债券折价成交。
• 净价上涨个券中，“23产融K1”等非银金融类债券估值价格偏离靠前。
• 房地产行业在高收益成交个券中占据重要位置，如“H2万科02”、“H1万科04”等。

关键信息

1. 折价成交个券列表

2. 净价上涨个券列表

3. 二永债成交个券列表

4. 商金债成交个券列表

5. 高收益成交个券列表

风险提示

1. 统计数据偏差或遗漏：报告基于Wind数据进行统计，可能存在与实际撮合成交结果的偏差，或因统计时间导致的数据遗漏。
2. 高估值个券信用风险：估值价格偏离较大的个券需关注其主体资质变化，可能存在信用风险。

其他信息

• 本报告仅供**风险评级高于C3级（含C3级）**的投资者使用。
• 报告内容不得进行任何有悖原意的删节、修改或复制。
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