20260817-铜冠金源期货-豆粕周报_天气担忧仍存_连粕震荡走强_11页_924kb

2026年8月17日市场总结

核心内容

市场动态

• 美豆价格：上周，CBOT美豆11月合约上涨15.25美分/蒲式耳，收于1191.25美分/蒲式耳，涨幅1.30%。
• 豆粕价格：DCE豆粕01合约上涨11元/吨，收于3165元/吨，涨幅0.35%；华南豆粕现货价格上涨20元/吨，收于3060元/吨，涨幅0.66%。
• 菜粕价格：CZCE菜粕01合约上涨1元/吨，收于2239元/吨，涨幅0.04%；广西菜粕现货价格持平于2240元/吨。

市场分析

• USDA报告：8月USDA报告发布，显示2025/26年度旧作大豆压榨需求上调至26.55亿蒲，期末库存小幅下降至3.25亿蒲；2026/27年度美豆种植面积上调至8680万英亩，单产下降0.3蒲/英亩，产量预估为48.69亿蒲，环比增加3900万蒲。
• 天气因素：未来两周美豆产区降水低于均值，且未来8-15天降水明显减少，天气担忧升温，对价格形成支撑。
• 中国采购：中国持续采购美豆新作，累计采购量预计在700-800万吨，提振出口需求，支撑外盘价格。
• 国内库存：国内油厂豆粕库存继续累库，部分地区出现胀库催提压力，现货供应充足，下游维持安全库存，滚动补库为主。
• 预期走势：预计短期连粕震荡走强。

主要观点

• 价格支撑：中国持续采购美豆，出口需求强劲，支撑外盘价格。
• 天气影响：美豆产区降水减少，天气担忧升温，可能影响产量和供应。
• 库存变化：国内豆粕库存继续增加，但下游需求稳定，维持补库节奏。
• 市场情绪：短期连粕价格走势偏强，但需关注天气变化和出口情况。

关键信息

市场数据

行业要闻

1. 欧盟进口数据：2026/27年度欧盟大豆进口量为111万吨，同比下滑32%；油菜籽进口量为26万吨，同比下降22%；豆粕进口量下降28%至173万吨。
2. 高盛观点：生物燃料需求增长正推动农产品价格上涨，美国和欧洲由政府强制掺混政策主导，巴西则受油价影响较大。
3. 巴西出口数据：巴西大豆出口量预计达1088万吨，前一周为974万吨，高于上年同期。
4. 海运费上涨：美湾到中国港口的货轮运费上涨至70美元/吨，巴西桑托斯港口到中国运费上涨至53.50美元/吨。
5. USDA干旱监测：美国大豆产区干旱比例为26%，较去年同期增加23个百分点。
6. 巴西产量预期：CONAB预计2025/26年度巴西大豆产量达到1.804635亿吨，同比增加5.2%。
7. 豆粕成交数据：上周全国豆粕周度日均成交为11.986万吨，现货成交占比较大；周度日均提货量为20.602万吨，较前一周略有增加。

风险因素

• 产区天气：美豆产区降水减少，可能影响产量和供应。
• 美豆出口：中国持续采购美豆，出口需求变化可能影响价格走势。

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