传媒互联网行业5月份行业动态报告：网易腾讯年度发布会召开，新品品类齐全-20210602-银河证券-21页_1mb

传媒互联网行业研究报告总结

核心内容

2021年5月，传媒互联网行业呈现出多元化发展态势，重点聚焦于游戏、电商、影视、内容出版、营销及教育等领域。行业整体表现稳健，部分领域如电商和游戏出现显著增长。

游戏行业

• 腾讯与网易发布会：5月16日，腾讯召开年度游戏发布会，推出超60款产品，涵盖进口IP、二次元、休闲、文创新生等多个板块。网易于5月20日举办首次同时在国内外发布的游戏发布会，推出31款新游，包括《哈利波特·魔法觉醒》、《暗黑破坏神®:不朽TM》等，主打欧美IP。
• 腾讯与网易对比：腾讯擅长做DAU运营，布局日本IP；网易则侧重自研IP，打造IP矩阵。
• 游戏版号下发：5月游戏版号共批准86款游戏，其中包括《剑雨如歌》、《新月派对》、《元神封印》等，反映行业监管趋严但市场活跃。

电商行业

• 618预售开启：京东与天猫618预售通道开启，预售订单额同比增长640%，参与品牌和商品数量分别增长126%和437%。
• 直播成主流：直播成为电商标配，快手在直播体量上领先，李佳琦和薇娅等头部主播表现突出，品牌自播趋势明显。
• 消费线上化：随着消费水平提升，线上消费意愿增强，反映消费行为向数字化迁移。

影视行业

• 五一档表现亮眼：《速度与激情9》成为月度票房冠军，五一档总票房达16.73亿元，创历史新高。
• 网络剧与电视剧热度：网络剧热度小幅下降，但《御赐小仵作》表现优异；电视剧热度下降，但《乌鸦小姐与蜥蜴先生》表现突出。
• 综艺表现：《向往的生活第五季》占据综艺热度榜首，新综艺《萌探探探案》等表现良好。

内容出版行业

• 畅销书榜单：《平凡的世界》成为5月图书榜首，TOP10中小说占比达50%。
• 新书热卖：童书、成功/励志类图书表现亮眼，如《碎嘴许美达的生活碎片》。
• 体育版权：快手与腾讯获得2020东京奥运会与2022北京冬奥会转播权，体育版权市场进入新格局。

营销行业

• 直播电商增长：直播成为电商标配，快手和淘宝主播表现突出，李佳琦和薇娅的销售额分别达25.65亿和23.79亿。
• 私域流量崛起：私域流量成为电商新趋势，建议关注具备私域属性的平台，如腾讯、哔哩哔哩、快手等。

教育行业

• 民促法细则落地：《民办教育促进法实施条例》于5月14日实施，明确民办教育发展方向，利好职业教育和民办高校。
• 政策影响：国内IPO审核趋严，传媒企业更倾向海外上市，如阿里巴巴、网易、京东、快手等。

主要观点

• 游戏行业：腾讯与网易均加大新品发布力度，腾讯侧重IP与DAU运营，网易则强调自研IP及多元化布局。5月游戏版号下发，显示行业监管趋严但市场依然活跃。
• 电商行业：618预售数据亮眼，反映消费线上化趋势显著。直播作为电商标配，对GMV提升有重要作用，快手在直播体量上领先。
• 影视行业：五一档票房创新高，显示电影市场逐步复苏。网络剧与电视剧热度虽有波动，但优质内容仍具吸引力。
• 内容出版行业：畅销书榜单中，小说与成功/励志类图书占据主导，体育版权市场进入新格局。
• 教育行业：民促法细则落地，明确教育发展方向，利好职业教育与民办高校。

关键信息

• 腾讯与网易发布会：腾讯推出60+产品，包括《英雄联盟手游》、《数码宝贝新世纪》等；网易推出31款未上线新品，如《哈利波特·魔法觉醒》。
• 618预售数据：京东预售订单额同比增长640%，天猫预售品牌数量增长2.5倍，商品数量增长437%。
• 影视市场：五一档票房达16.73亿元，多部影片创纪录，如《速度与激情9》。
• 内容出版：《平凡的世界》、《百年孤独》等图书占据畅销榜前列，体育版权市场格局变化。
• IPO趋势：中概股回流趋势明显，快手、哔哩哔哩、网易等企业相继在港股上市。

投资建议

1. 新模式：关注具有私域属性的平台，如腾讯控股、哔哩哔哩、快手-W、芒果超媒、星期六。
2. 新业态：关注具备完善产品矩阵和研发能力的游戏公司，如祖龙娱乐、网易、完美世界、吉比特。
3. 新消费：关注医美平台新氧、生活服务平台美团-W、广告媒体分众传媒、三人行等。

风险提示

• 市场竞争加剧
• 政策及监管环境变化
• 内容审查或审核风险
• 公共卫生风险

核心组合表现（2021年5月）

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总结

整体来看，传媒互联网行业在2021年5月表现出强劲的增长势头，特别是在游戏、电商、影视和内容出版领域。行业面临一定的政策与市场风险，但整体发展态势良好，建议投资者关注具有私域属性的平台、具备优质内容与研发能力的游戏公司以及在新消费趋势下的相关企业。