清科-长假效应凸显，10月股权投资市场募资数据回调-2020.11-8页_1mb

清科数据：2020年10月股权投资市场募资数据回调总结

核心内容

2020年10月，中国股权投资市场募资数据出现回调，整体募资数量和金额均呈现环比下降趋势，但与去年同期相比略有上升。市场受长假效应影响，同时保险资金政策调整对行业产生一定推动作用。

主要观点

• 募资数量与金额变化：

  • 10月共募集203支基金，数量同比上升11.5%，但环比下降54.8%。
  • 募集总金额为779.97亿元人民币，同比下降16.8%，环比下降42.6%。
  • 平均募资规模为3.84亿元人民币，其中大额基金（10亿元及以上）13支，募资511.92亿元，占总募集金额的65.6%。

• 币种分布：

  • 人民币基金募集200支，占98.5%，募集金额483.31亿元，占62.0%。
  • 外币基金募集3支，占1.5%，募集金额296.66亿元，占38.0%，平均募资规模达98.89亿元人民币。

• 基金类型分布：

  • 成长基金占比最高，为54.0%，募集318.14亿元。
  • 创业基金占比43.1%，募集213.64亿元。
  • 其他类型基金包括早期基金、房地产基金、并购基金及基础设施基金，占比均较小。

• 新设立基金情况：

  • 10月共新设立77支基金，环比下降73.6%。
  • 其中25支基金披露目标规模，计划募资788.28亿元人民币，环比下降41.4%。
  • 成长基金和创业基金分别占据新设立基金的57.1%和39.0%。

• 重点基金：

  • KKR Asian Fund IV：募集130.96亿美元，为10月募资规模最大的基金，主要投资于亚太地区的消费、科技和制造领域。
  • 高榕资本五期美元基金：募集11.5亿美元，聚焦新消费、新技术、企业服务和医疗科技。
  • 上海生物医药产业股权投资基金：募集70亿元人民币，专注生物医药、创新化药、医疗器械等领域。

• 新设立基金重点案例：

  • 阿斯利康中金医疗产业基金：目标规模25亿元人民币，由阿斯利康和中金资本共同发起，聚焦医疗健康领域创新项目。
  • FountainVest Capital Partners Fund IV：目标规模28亿美元，为方源资本第四支中国基金，显示出外资对国内市场的持续关注。

关键信息

1. 中国银保监会政策调整

• 中国银保监会发布《关于保险资金财务性股权投资有关事项的通知》，取消保险资金财务性股权投资的行业限制，允许保险机构自主选择投资领域，扩大投资范围。
• 通过“负面清单+正面引导”机制，鼓励保险资金投资于实体经济，尤其是中小企业和科技企业，以提升社会直接融资比重。

2. 募资趋势分析

• 10月募资市场受长假影响，整体表现较弱，但与去年同期相比仍保持一定增长。
• 大额基金占比高，显示出市场对高规模项目的偏好。

3. 币种与类型偏好

• 人民币基金仍是主流，占比达98.5%，外币基金虽少但平均募资规模显著高于人民币基金。
• 成长基金和创业基金占据新募集基金的大部分，显示市场对成长型和创新型企业投资的持续关注。

结论

2020年10月，中国股权投资市场在长假效应下出现募资数据回调，但整体仍保持一定活跃度。政策层面的调整为保险资金提供了更大的投资自由度，有助于推动资金流向实体经济。人民币基金仍是市场主力，但外币基金在特定领域展现出强劲的募资能力。成长基金和创业基金成为新募集基金的主要类型，反映出市场对创新和成长型企业的支持。