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生猪市场分析总结（2026年1月8日）

一、核心内容概述

本报告由国泰君安期货分析师周小球和吴昊撰写，旨在分析2026年生猪市场的基本面与趋势强度，提供市场信息与相关数据，供专业投资者参考。报告指出当前生猪市场存在需求负反馈，表明市场对生猪的需求可能在下降，对价格形成压制。

二、基本面数据

1. 生猪现货价格

• 河南现货：13030元/吨，同比上涨50%
• 四川现货：12950元/吨，同比上涨100%
• 广东现货：12760元/吨，同比持平（0%）

2. 生猪期货价格

• 生猪2603：11785元/吨，同比下降25%
• 生猪2605：12260元/吨，同比上涨5%
• 生猪2607：12940元/吨，同比持平（0%）

3. 期货市场成交量与持仓量

• 生猪2603：成交量101121手，较前日增加18488手；持仓量171415手，较昨日增加1785手
• 生猪2605：成交量29533手，较前日增加3806手；持仓量97142手，较昨日增加3228手
• 生猪2607：成交量6709手，较前日增加732手；持仓量43911手，较昨日增加978手

4. 基差与价差

• 生猪2603基差：1245元/吨，同比上涨75%
• 生猪2605基差：770元/吨，同比上涨45%
• 生猪2607基差：90元/吨，同比上涨50%
• 生猪3-5价差：-475元/吨，同比下降30%
• 生猪5-7价差：-680元/吨，同比下降5%

三、主要观点

1. 市场趋势

• 当前生猪市场趋势强度为 -1，处于“偏弱”状态，表明市场整体偏空，投资者情绪较为谨慎。

2. 需求端表现

• 生猪价格存在“需求存负反馈”的现象，说明市场需求可能正在减弱，对价格形成下行压力。

3. 价格与预期的差异

• 期货价格与现货价格之间存在一定的基差，且部分合约的价差显示市场对未来价格的预期较为悲观。

四、关键信息

1. 仓单注册信息

• 云南神农：12月4日注册仓单85手
• 贵州富之源：12月5日注册仓单23手
• 德康：12月10日和11日分别注册225手和150手
• 扬翔：12月10日注册40手
• 中粮：12月15日注册300手，12月29日注册150手
• 牧原：12月23日注册40手

这些仓单注册信息反映了生猪企业在不同时间点的库存变化，可能对市场供需产生一定影响。

2. 市场风险提示

• 报告强调，市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者不应将本报告作为投资决策的唯一依据，应结合自身情况做出判断。

五、免责声明与版权信息

• 本报告信息来源于公开资料，国泰君安期货不对信息的准确性、完整性或可靠性作出保证。
• 报告观点仅为分析师个人意见，不代表公司立场。
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