20231201-华泰期货-商品策略周报_等待破局_11页_1mb

报告分析聚焦2023年12月华泰期货的商品策略周报，主要内容包括整体市场景气度分化、具体商品板块表现和风险因素。

市场总体景气度受PMI数据影响，11月制造业和服务业PMI连续两个月调整，显示经济复苏疲软。新兴产业如新能源、新能源汽车、电子和电气机械景气度较强，尽管部分细分指标略有下行，但表现优于季节性水平。相反，房地产和基建板块持续偏弱，新订单和实物工作量需求不足，拖累相关商品价格；大宗商品如有色、化工、化纤、纺织服装景气承压，而黑色和农副食品景气度有所回升。

商品策略建议买入贵金属（如黄金）套保，维持乐观判断，因等待实际需求可能支撑价格。黑色、有色、能源、化工、农产品板块维持中性，短期因需求信号不确定，建议观望。

主要风险包括地缘政治事件（如能源价格冲击）、全球经济超预期下行、美联储政策收紧、物价调控加码以及海外流动性风险。这些因素可能导致商品和风险资产价格下跌。

报告强调短期市场波动性，上行和下行风险并存，需关注政策动态和地缘变化。
免责声明：本报告基于公开数据，分析仅供参考，不构成投资建议或保证准确性。