20220620-华泰期货-贵金属周报_市场对加息后经济展望的担忧逐渐显现_11页_2mb

市场对加息后经济展望的担忧逐渐显现总结

核心内容概述

本报告由华泰期货研究院新能源&有色组发布，主要分析了美联储加息75基点对贵金属市场的影响，并结合宏观面与基本面数据，提出相应的投资策略。报告指出，尽管加息导致黄金价格短期下探，但市场对经济前景的担忧加剧，黄金仍具备逢低配置的价值，同时金银比价可尝试逢低做多。

主要观点与关键信息

宏观面分析

• 美联储加息：上周美联储采取了将近三十年来最大力度的加息行动，加息75基点，与市场预期一致。
• 黄金价格反应：黄金价格在加息后短时下探至1,815美元/盎司，但随后逐步反弹，最终收于1,840美元/盎司。
• 市场情绪变化：加息后，市场对经济前景的担忧加剧，美股三大股指继续下挫，瑞士央行等机构减持美元资产，进一步推动黄金反弹。
• ETF持仓变化：黄金ETF（如SPDR）在后半周大幅增持，白银ETF则有所减持，反映市场避险情绪。

基本面分析

• 成交量：黄金T+D成交量上涨171.14%，白银T+D成交量下降10.47%。
• 库存变化：
  • 上期所黄金仓单持平，白银仓单下降61,449千克。
  • Comex黄金库存下降741,244.32盎司，白银库存上升812,962.78盎司。
• 行业表现：
  • 沪深300指数上涨1.65%。
  • 电子元件板块上涨1.09%，光伏板块上涨0.98%。
  • 光伏价格指数上涨0.18%，光伏经理人指数下降0.41%。

投资策略建议

• 黄金：谨慎做多
• 白银：谨慎做多
• 套利：暂缓
• 金银比价：逢低做多
• 期权：卖出看跌

重要数据与事件展望

本周重要经济数据

本周重要经济事件

CFTC持仓数据

• 黄金：CFTC多头净持仓下降11.79%，至154,598张。
• 白银：CFTC多头净持仓下降19.53%，至14,005张。

风险提示

• 美元以及美债收益率持续走高可能对贵金属价格形成压力。

免责声明

本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。投资者应独立判断，自行承担投资风险。报告内容可能随市场变化而更新，未经许可不得擅自使用或传播。