20260703-华泰期货-新能源及有色金属日报_供应预期扩张_价格承压下行_7页_1mb

详细市场分析总结

核心内容

本报告主要分析了2026年7月2日工业硅和多晶硅市场的价格走势、供需变化及未来策略。整体来看，工业硅和多晶硅市场均呈现震荡下行趋势，供需双弱格局持续，价格受成本支撑和下游需求疲软影响，短期内难以明显回升。

工业硅市场分析

价格走势

• 工业硅期货主力合约2609当日价格震荡下跌，开于8385元/吨，收于8330元/吨，跌幅0.6%。
• 现货价格保持稳定，华东通氧553#硅价格为9000-9200元/吨，421#硅价格为9300-9500元/吨，新疆通氧553#硅价格为8500-8600元/吨，99硅价格为8500-8600元/吨。

供应端

• 工业硅供应小幅上涨，西南地区因丰水期到来产量小幅增加，新疆地区开工率稳定，个别厂家有检修计划，对整体产量影响有限。
• 北方地区开工率未达预期标准。

需求端

• 多晶硅、有机硅和硅铝合金需求均有所减少，下游采购以试探性询单为主。
• 多晶硅高库存压力未缓解，有机硅维持自律减产，硅铝合金需求稳定。

库存情况

• 截至6月25日，工业硅主要地区社会库存共55.6万吨，较上周小幅减少。
• 仓单总数为31776手，较前一日减少62手。

多晶硅市场分析

价格走势

• 多晶硅期货主力合约2609震荡下跌，开于35655元/吨，收于35545元/吨，跌幅1.44%。
• 现货价格下跌，N型料价格为31.30-33.50元/千克，n型颗粒硅价格为32.00-33.00元/千克。

供应端

• 多晶硅产量上涨，最新周度产量为21100吨，预计6月产量在9.2万吨。
• 丰水期企业复产增加，产量逐步释放。

需求端

• 下游硅片、电池片企业对高价货源接受度不高，多晶硅库存从生产厂家向硅片厂转移。
• 硅片库存增加，电池片价格保持稳定。

库存情况

• 多晶硅库存为30.10万吨，环比增加1.69%。
• 硅片库存为27.35GW，环比减少2.36%。

市场策略

工业硅

• 单边策略：短期区间操作，价格预计维持震荡。
• 跨期/跨品种/期现/期权策略：暂无。

多晶硅

• 单边策略：短期区间操作，主力合约预计持续震荡。
• 跨期/跨品种/期现/期权策略：暂无。

风险提示

工业硅

1. 西南地区丰水期复产进度；
2. 多晶硅企业开工变化；
3. 政策端扰动；
4. 宏观及资金情绪；
5. 有机硅企业开工情况。

多晶硅

1. 供需博弈情况；
2. 期货上市对现货市场带动；
3. 资金情绪影响；
4. 政策扰动影响；
5. 中东地区战争对海外光伏需求影响。

图表说明

• 图1-2：工业硅通氧553#、421#价格走势；
• 图3-4：多晶硅及n型多晶硅价格走势；
• 图5：有机硅价格走势；
• 图6-7：工业硅周度产量及库存数据；
• 图8：多晶硅库存数据。

本期分析研究员

• 封帆
  从业资格号：F03139777
  投资咨询号：Z0021579

• 陈思捷
  从业资格号：F3080232
  投资咨询号：Z0016047

• 师橙
  从业资格号：F3046665
  投资咨询号：Z0014806

联系信息

• 联系人：蔺一杭
  从业资格号：F03149704

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

公司总部

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