20260908-华泰期货-新能源及有色金属日报_工业硅基本面边际改善_多晶硅承压下行_7页_1mb

工业硅与多晶硅市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2026年9月7日工业硅与多晶硅的市场动态，涵盖价格走势、库存变化、供需情况及投资策略等内容。整体来看，工业硅基本面边际改善，而多晶硅则面临需求疲软与库存压力，价格维持震荡格局。

工业硅市场分析

价格走势

• 2026-09-07，工业硅期货主力合约2611开于8820元/吨，收于8710元/吨，较前一日结算价下跌135元/吨，跌幅1.53%。
• 工业硅现货价格整体持稳，通氧553#硅价格区间为9400-9500元/吨，421#硅价格为9500-9700元/吨，新疆及99硅价格稳定在8700-8800元/吨。

库存情况

• 截至9月3日，工业硅主要地区社会库存为49.2万吨，较上周保持不变。

消费端表现

• 多晶硅需求持续偏弱，硅片厂以去库为主，仅刚需采购。
• 有机硅DMC报价为13800-14200元/吨，上涨100元/吨。
• 铝合金需求基本稳定，多以试探性询单为主。

供应端变化

• 新疆大厂预计在9月减产，供应端预期收缩，对价格形成一定支撑。

多晶硅市场分析

价格走势

• 2026-09-07，多晶硅期货主力合约2611开于38495元/吨，收于37065元/吨，跌幅1.89%。
• 多晶硅现货价格小幅上涨，N型料价格为39.00-42.50元/千克，n型颗粒硅价格为39.00-40.00元/千克。

库存与产量

• 多晶硅库存为31.30万吨，环比增加1.29%。
• 硅片库存为30.78GW，环比增加0.79%。
• 多晶硅周度产量为26400吨，环比增长0.38%；硅片产量为11.32GW，环比增长0.71%。

产品价格

• 硅片价格：N型18Xmm为1.09元/片，N型210mm为1.19元/片，N型210R为1.09元/片。
• 电池片价格：高效PERC182为0.27元/W，PERC210为0.28元/W，TopconM10为0.30元/W，Topcon G12为0.29元/W，Topcon210RN为0.30元/W。
• HJT210半片电池价格为0.37元/W。
• 组件价格：PERC182mm主流成交价0.67-0.74元/W，PERC210mm为0.69-0.73元/W，N型182mm为0.71-0.71元/W，N型210mm为0.72-0.73元/W。

主要观点

工业硅

• 供应端有所收缩，叠加成本端电价上调，为价格提供支撑。
• 需求端多晶硅需求疲软，但有机硅与铝合金需求稳定。
• 价格短期震荡，上行空间受限，下行空间受成本支撑。

多晶硅

• 价格在政策预期与基本面之间的博弈中震荡。
• 现货成交不畅，库存高位，基本面供强需弱。
• 长期需关注能耗新标对产能出清的影响。

投资策略

工业硅

• 单边策略：短期区间操作，关注价格波动。
• 跨期/跨品种/期现/期权策略：暂无明显操作建议。

多晶硅

• 单边策略：短期区间震荡，关注现货报价与成交情况及库存去化进度。
• 中长期策略：关注能耗新标对产能的实质性影响。
• 跨期/跨品种/期现/期权策略：暂无明确操作建议。

关键风险提示

工业硅

1. 政策端扰动；
2. 多晶硅企业开工变化；
3. 宏观及资金情绪；
4. 有机硅企业开工情况。

多晶硅

1. 供需博弈情况；
2. 资金情绪影响；
3. 政策扰动影响；
4. 中东地区战争对海外光伏需求的影响。

图表说明

• 图1至图8提供了工业硅与多晶硅的价格走势、库存数据、产量等关键信息，数据来源为SMM与华泰期货研究院。

报告撰写团队

• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579
• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047
• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806
• 蔺一杭：从业资格号F03149704，投资咨询号Z0014806

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