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铁矿石早报总结

核心内容

本报告为2021年7月27日的大越期货铁矿石早报，内容涵盖铁矿石市场基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓以及相关图表数据，旨在为投资者提供市场分析和操作建议。

主要观点

1. 基本面分析

• 港口现货成交：7月26日港口现货成交79万吨，环比下降8.7%。其中TOP2贸易商成交量为42万吨，环比下降20.8%，整体成交偏弱。
• 发货量：上周澳巴发货量小幅回升，但受台风天气影响，国内北方港口到港量明显回落，港口库存结构性矛盾有所缓解。
• 限产政策：全国多地出台限产文件，限产力度远超市场预期，五大品种产量明显下滑，市场呈现“炉料弱成材强”的格局。

2. 基差情况

• PB粉矿：日照港PB粉现货价格为1387元/吨，折合盘面1536.2元/吨，09合约基差为399.7元/吨，盘面贴水偏多。
• 超特粉矿：日照港超特粉现货价格为969元/吨，折合盘面1222元/吨，09合约基差为85.5元/吨，盘面贴水偏多。

3. 库存变化

• 港口库存：截至7月26日，港口库存为12775.96万吨，环比减少71.8万吨，整体维持累库趋势，但结构性矛盾有所缓解。

4. 盘面走势

• 技术面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，偏空信号。
• 主力持仓：主力净多，多增，显示市场多头情绪偏强。

5. 期货价格变动

• I01合约：价格下跌3.5元/吨，收于1020.5元/吨。
• I05合约：价格下跌6.5元/吨，收于935元/吨。
• I09合约：价格上涨12.5元/吨，收于1136.5元/吨。
• 基差变动：PB 09合约基差为-2.6元/吨，超特09合约基差为-0.4元/吨，整体基差偏弱。

6. 价差分析

• PB粉与超特粉价差：价差开始走弱，显示PB粉相对超特粉的竞争力下降。
• 进口价差：PB粉进口利润和金布巴进口利润均有所变动，但未明确具体数值。
• 运价：波罗的海干散货指数（BDI）及西澳-青岛、巴西图巴朗-青岛运价均有所波动，但整体运价偏弱。

关键信息

• 市场情绪：整体市场情绪偏空，但主力持仓显示多头力量增强。
• 库存趋势：港口库存维持累库，但结构性矛盾有所缓解。
• 价格走势：I09合约价格上涨，但基差偏弱，显示期货价格与现货价格之间存在一定的贴水。
• 运价与进口利润：运价整体偏弱，进口利润变化不大，需关注后续变化。
• 操作建议：关注I2109合约在1100元/吨附近的支撑位，以判断市场走势。

图表概览

• 月间价差：显示不同月份合约之间的价差变化，可能影响投资者的套利策略。
• PB粉基差：各月份PB粉矿的基差变化，反映期货与现货价格的偏离程度。
• 超特粉基差：各月份超特粉矿的基差变化，显示期货与现货价格的贴水情况。
• 现货价差：PB粉与超特粉之间的价差变化，显示市场供需关系。
• 运价图：包括BDI指数、西澳-青岛、巴西图巴朗-青岛运价，反映运输成本变化。
• 港口疏港量：显示港口疏港量相较去年同期偏弱，可能影响库存变化。
• 港口成交量：显示港口成交量偏弱，可能影响市场供需。

风险提示

• 本报告基于公开资料和研究分析，不构成任何投资建议。
• 投资者应自行判断市场走势，谨慎决策。
• 本报告内容不得更改、翻版、复制或传播，除非获得大越期货股份有限公司的书面授权。