20130617-永丰金证券-研調晨訊_19页_497kb

台灣研究總結

核心內容概述

本報告於2013年6月17日發布，主要分析台灣股市、商品行情、全球經濟與美股動態，以及台灣重點產業與公司的表現與投資策略。整體市場表現疲軟，外資與投信賣超，市場情緒偏空。然而，部分產業如SM、生技、內需通路及光電產業表現較佳，具有投資潛力。

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台股表現

指數走勢

• 台灣加權指數：收於7937.74點，下跌13.92點（-0.18%）。
• 上櫃指數：收於117.00點，下跌0.89點（-0.75%）。
• 電子近期：收於297.35點，下跌0.85點（-0.29%）。
• 金融近期：收於915.40點，下跌3.00點（-0.33%）。

類股走勢

• 水泥類：下跌0.21%。
• 食品類：下跌0.14%。
• 塑膠類：下跌0.16%。
• 紡織類：下跌0.24%。
• 生技類：下跌0.23%。
• 鋼鐵類：下跌0.02%。
• 營建類：下跌1.89%。
• 運輸類：下跌0.95%。
• 觀光類：下跌0.56%。
• 金融類：下跌0.27%。

成交金額

• 集中市場：成交768.35億。
• 櫃買中心：成交161.05億。

融資融券

• 融資餘額：1888.47億，減少5.63億。
• 融券餘額：341,374張，減少8,613張。

法人買賣超

• 外資：賣超256.51億。
• 投信：賣超19.37億。
• 自營：賣超34.29億。
• 法人合計：賣超310.17億。

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商品行情

• Flash 32Gb (4G*8 MLC)：收4.15元，下跌0.07%。
• Flash 64Gb (8G*8 MLC)：收6.14元，上漲0.99%。
• DDR3 2Gb (1333MHz)：收1.81元，下跌1.58%。
• BDI 指數：900.00點，上漲3.09%。
• CRB 指數：286.18點，上漲0.31%。
• 紐約原油 (CL1)：97.85美元，上漲1.20%。
• 黃金現貨 (GOLDS)：1390.74美元，上漲0.34%。
• 鎳 (LME)：14253.50美元，上漲1.91%。
• 銅 (LME)：7056.25美元，上漲0.54%。
• 棉花：91.29美元，下跌0.47%。

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全球股市走勢

美國股市

• 道瓊工業指數：下跌105.90點（-0.70%）至15070.18點。
• Nasdaq：下跌21.81點（-0.63%）至3423.56點。
• S&P500：下跌9.63點（-0.59%）至1626.73點。
• SOX：下跌1.85點（-0.40%）至465.53點。

欧洲股市

• 道瓊歐洲50：上漲0.21%至2667.32點。
• 德國：上漲0.40%至8127.96點。
• 英國：上漲0.06%至6308.26點。
• 法國：上漲0.19%至3805.16點。
• 俄羅斯：上漲2.56%至1293.88點。

亞洲股市

• 日本：上漲1.94%至12686.52點。
• 南韓：上漲0.35%至1889.24點。
• 印度：上漲1.86%至19177.93點。
• 泰國：上漲4.42%至1465.27點。
• 菲律賓：上漲2.10%至6242.26點。
• 新加坡：上漲0.98%至3161.43點。
• 印尼：上漲3.32%至4760.74點。
• 澳洲：上漲1.93%至4775.53點。

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汇率

• 台幣（USD/TWD）：29.970，上漲0.64%。
• 日圓（USD/JPY）：95.110，下跌0.96%。
• 歐元（EUR/USD）：1.3323，下跌0.17%。
• 人民幣（USD/CNY）：6.1308，上漲0.06%。
• 澳幣（AUD/USD）：0.9600，上漲1.07%。
• 韓圜（USD/KRW）：1126.5，上漲0.70%。

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本週投資策略與重點

台股本週走勢

• 上週跌勢：台股跌157.46點，跌幅1.95%，成交量下降。
• 整數關卡：8000點為重要壓力區，短期難以突破。
• 投資策略：建議逢高減碼，觀察日本市場是否恢復多頭模式。

重點公司分析

• 冠德（2520）：預估2013年EPS為1.65元，目標價40元。
• 大立光（3008）：預估2013年EPS為57.20元，目標價1200元。
• 台積電（2330）：預估2013年EPS為7.24元，目標價124元。

本週注意事項

• 6月17日：美國6月NAHB房屋市場指數、G8高峰會、金磚國家領袖高峰會。
• 6月18日：德國6月ZEW經濟信心指數、美國5月新屋開工。
• 6月19日：日本5月貿易餘額。
• 6月20日：美國FOMC利率決議、上週申請失業救濟金人數、5月領先指標。
• 6月21日：美國半導體B/B。

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重點產業與公司評析

SM產業

• 產業走勢：受供給面不穩定影響，價格維持高檔。
• 重點公司：
  • 台化：預估2Q13 EPS為0.77元，3Q13 EPS為1.15元。
  • 國喬：預估2Q13 EPS為0.53元，目標價21元。
• 投資建議：維持買進建議。

生技產業

• 產業走勢：重大展覽接踵而至，預期類股漲勢加溫。
• 重點公司：
  • 金可（8406）：預估2013年營收48.3億元，稅後EPS15.4元，目標價606元。
  • 合世（1781）：預估2013年營收19.9億元，稅後EPS4.57元，目標價69元。
  • 智擎（4162）：預估2013年營收7.68億元，稅後EPS6.93元，目標價221元。
  • 台微體（4152）：預估2013年營收3.2億元，稅後EPS-1.67元，目標價350元。
• 投資建議：維持買進建議。

內需通路

• 超商：全家（5903）5月營收成長13% MoM，預估目標價166元。
• 百貨：遠百、寶雅營收成長有限，投資評等為中立。
• 家具：震旦行（2373）5月營收成長9% YoY，目標價63元。
• 嬰兒用品：麗嬰房（2911）與F-東凌（2924）營收表現不一，投資評等為中立。
• 投資建議：維持買進潤泰全（2915）、震旦行（2373）、全家（5903）。

光電產業

• 湯石（4972）：專業燈具設計/製造商，LED照明業務比重提升。
• 預估2Q13：稅後EPS為0.38元。
• 預估2013全年：稅後EPS為2.2元。
• 投資建議：買進，目標價39元。

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近期重要事件與拜訪行程

重要事件

• 6月17日：美紐約州Fed製造業指數。
• 6月18日：美5月消費者物價指數、營建許可、新屋開工。
• 6月19日：美上週原油庫存量、MBA貸款申請指數、FOMC利率決議。
• 6月20日：美上週初申請失業救濟金人數、費城Fed製造業指數。

除權息

• 6月17日：亞信、歐聖。
• 6月18日：世鎧、沈氏。
• 6月19日：矽格、神腦、雙邦、F-基勝。
• 6月20日：鴻碩、國泰金、F-聯德、中天。
• 6月21日：光明、F-東科。

法說會

• 6月17日：緯創、可成、建大。
• 6月27日：第一金。

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外資暨投信買賣超 Top10

上市買超	上櫃買超	上市賣超	上櫃賣超
20117	-4854	24971	-296
1150	2012	1274	-296
978	-256.51	1274	-22.61
174	-19.37	137	-12.74

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結論

整體而言，台股受外資賣盤與證所稅修訂議題影響，表現疲軟，但部分產業如SM、生技、內需通路及光電產業表現較佳，具備投資機會。投資策略建議逢高減碼，觀察市場走勢與國際經濟動態。重點公司包括冠德、大立光、台積電、國喬、金可、合世、智擎、震旦行、全家及湯石，目標價與投資評等已列出。