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螺卷早报摘要（2023-11-22）

螺纹钢

• 基本面：供应增加有限，需求季节性走弱好于预期，库存去化、上游成本高，地产下行但政策有利预期。（中性）
• 基差：现货价高于期货，升水运行。（偏多）
• 库存：主要城市库存环比减少308%，同比增加102%。（中性）
• 盘面：价格在20日均线之上，均线呈上升趋势。（偏多）
• 主力持仓：空头头寸增加。（偏空）
• 操作建议：短期高位运行，不追涨，维持区间操作3960-4050元/吨。（不追多，高位风险）
• 利多因素：产量、库存低；原料成本高；政策利多。
• 利空因素：需求偏低；地产数据差。
• 交易逻辑：宏观和成本支撑主导，预计短期高位震荡，警惕下行风险。

热卷

• 基本面：供应压力略有上升，成本高，表观消费稳定，库存去化慢，下游制造业疲软，出口好。（中性）
• 基差：现货价低于期货，贴水。（偏空）
• 库存：主要城市库存环比减少223%，同比增2192%，仍偏高。（偏空）
• 盘面：价格在20日均线上，均线向上。（偏多）
• 主力持仓：空头头寸减少。（偏空）
• 操作建议：短期高位震荡，操作区间3980-4070元/吨。（不追多）
• 利多因素：成本高；宏观政策积极预期。
• 利空因素：供应压力增大；需求乏力，库存高。
• 交易逻辑：基本面未改，成本支撑和政策推动价格高位横盘。
• 风险点：需求失速（房产、基建）将加剧下行压力；政策超出预期或需求好转则有上行空间。

关键数据与价格

• 提供了螺纹、热卷的现货与出口市场价格，基差状态，唐山钢坯及废钢价格，铁矿石库存，高炉及电炉开工率信息，以及供需平衡、PMI指数、水泥价格、房地产数据等支持信息。

证券代码：839979

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以上总结概括了分析师赵通于2023年11月22日撰写的投资咨询部螺卷早报的核心内容，包括市场供需状况、基差现状、库存变化、盘面走势、主力持仓意图以及各项利好利空因素，并针对不同钢材品种给出具体操作区间及未来交易逻辑，提示了相关风险点。